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财经快讯(2009.1.13)

今日头条:企业信心景气指数跌至八年新低

时 事

◇楼价指标首次录得负数
◇国统局指经济形势严峻

◇官方统计显示东莞去年有856家外企倒闭
◇习近平考察澳门焦点在经济

◇海尔精减人事因应险峻市场环境
◇ 中国进出口连续两月负增长

评 论

◇社科院认为救楼市政策不要过度

政策研判

◇政府工作报告三大侧重点

行业观察

政策动向

◇环保部:对11个高耗能高污染项目暂缓审批

行业动态

◇电力行业:08年发电装机容量增长一成
◇化工行业:08年12月主要化工产品价格继续下降

◇建材行业:08年12月建材价格稳中略降
◇农牧行业:08年12月全国粮食收购价格小幅下降

◇电子商务:预计2011年国内C2C市场规模将到1,121亿元
◇空调行业:国内变频空调市场潜力巨大

◇PC行业:PC三巨头预警 行业进入“冰河期”
◇化纤行业:成本上涨、需求放缓 行业前景不容乐观

行业报告

◇09年手机趋势预测

市场快报

信 息

◇上周五美股低收
◇上月大小盘股表现差距拉大

◇抓“小”放“大” 结构性行情将贯穿今年

数 据

◇ 资本市场

◆ 货币市场

◆ 外汇市场

◇ 商品市场

信 息
>>财经观察

企业信心景气指数跌至八年新低
 国家统计局公布,去年第四季度企业家信心指数为94.6,比前一个季度急挫29.2点,同期全国企业景气指数亦按季下跌超过20点。分析指出,数据显示企业利润下滑,不过相信随着企业及市场对应经济环境变化作出的调整,企业的经营环境可望在今年第二季度开始陆续恢复正常。全国企业景气调查结果显示,2008年第四季度,全国企业家信心指数为94.6,比去年第三季度的123.8回落29.2点,其中工业的企业家信心指数更只有87.2。至于建筑、批发及零售、住宿和餐饮等各个行业的企业家信心指数,亦比去年第三季度和07年同期有所下降。如果以地域划分,去年第四季度东部地区的企业家信心指数为90.1,中部和西部地区的指数则分别为99.3和101.1。另一方面,国家统计局的全国企业景气调查结果显示,去年第四季度,全国企业景气指数为107.0,比第三季度回落21.6。同期上市公司企业景气指数为106.2,比去年第三季度回落39.4,比07年同期更暴跌62.7。中信证券首席策略分析师程伟庆认为,去年第四季度的企业家信心和企业景气指数跌幅如此夸张,主要是受企业实际利润下滑,以及企业主动调整的叠加效果。从过去的走势来看,上述指标基本上和经济同步,因此其大幅回落,只是进一步证明了去年第四季度经济恶化的状况。他指出,现时企业的敏感度比以往高,去年第四季度的景气下滑,很大程度是企业主动做出的应对反应,景气大幅下滑可能只是暂时性,预料今年第二季度,企业的生产经营情况有望恢复正常。 
时事
楼价指标首次录得负数
 国家统计局与发改委公布,去年十二月全国70个大中城市房屋销售价格按年下跌0.4%,涨幅比11月低0.6个百分点;环比下降0.5%。为该指数自05年7月推出以来首度录得负数,其中楼价跌幅最显著地区为深圳及广州。前者房屋销售价格按年下跌15.2%,广州则下跌5%。一线城市当中,只有北京录得增长,十二月房屋销售价格按年上升1%。事实上,08年70个大中城市房屋销售价格涨幅不断回落,08年1月销售价格按年涨幅高达11.3%,同年11月涨幅已跌至只有0.2%,12月更录得负数。具体来看,新建住房销售价格同比下降0.8%,环比下降0.7%,其中,90平方米及以下新建住房销售价格环比下降0.1%。分类型看,经济适用住房销售价格同比上涨0.6%,环比与上月持平。普通商品住房销售价格同比下降0.9%,环比下降0.6%;高档商品住房销售价格同比下降1.1%,环比下降1.6%。分地区看,新建住房销售价格同比涨幅较大的主要城市包括:银川9.1%、乌鲁木齐5.3%、西宁4.9%、海口和贵阳均为4.5%等;同比价格下降的城市有21个,主要城市包括:深圳-18.1%、广州-9.4%、南京-5.8%、重庆-5.2%和厦门-4.4%等。环比价格上涨的城市有4个,包括:锦州0.3%、兰州和九江均为0.2%、南昌0.1%;环比价格下降的城市有50个,主要城市包括:广州-3.1%、长春-2.6%、南宁-1.9%、石家庄-1.8%和贵阳-1.7%等。二手住房销售价格同比下降0.1%,涨幅比11月低0.2个百分点;环比下降0.3%。新建非住宅销售价格同比上涨0.8%,涨幅与上月持平;环比上涨0.3%。分类型看,办公楼销售价格同比上涨2.7%,环比上涨0.8%;商业营业用房销售价格同比下降0.1%,环比与上月持平。
国统局指经济形势严峻
  上月主要经济数据会在本周出笼,出口、物价、工业生产等速增或再创波段或历史新低。国家统计局总经济师姚景源以“本世纪以来最严峻的困难和挑战”来形容当前中国经济处境,惟官员料将在第二、三季好转。央行副行长易纲日前表示,金融危机对中国实体经济影响的一个表现就是恐慌情绪。市场预期转变,令能源和重大商品价格暴跌,也使企业库存压力巨大,导致进口跌幅比出口下滑更严重。不过,企业将在首季或第二季完成库存调整,而经济亦会在次季或第三季好转。姚景源虽以“本世纪最严峻挑战”来形容当前中国的压力,但他认为,经济基本面仍佳,中央的政策将发挥扩大内需,即投资与消费的成效。关于扩大内需方面,财政部官员则认为,在早前已颁布的十三项税收减免优惠措施下,今年财税收入将会面临速度大幅下滑,在财政减收、支出增加的前提下,今年不能再提减税方案。官员直指,减税是个“馊主意”。如果不减税,而把部分税收用于支出扩大内需的话,这对刺激经济的作用将会更好。
官方统计显示东莞去年有856家外企倒闭
 东莞官员表示,去年有856家外资企业倒闭。东莞市外经贸局一负责人在中共东莞市十二届委员会第四次全会议上说,“一些报道称东莞倒闭了两三千家外资企业,这并不属实。”“确切数字是856家,其中32家是外迁企业,这个数字的确比2007年有所增加。”该负责人认为,目前给企业树立信心很重要。统计数据显示,去年东莞利用外资出现负增长。不过,市委书记刘志庚表示,新签外资项目出现负增长,在东莞并不稀奇,30年中,有13年新签项目总数是下降的。刘志庚强调,无论从总数还是数额看,2008年的情况都不算严重。另外,年关将至,东莞市财政部门,将向困难村的户籍人口,发放总额为2.3亿元的“红包”。去年东莞为应对物价飚涨,也曾向19.9万名困难户籍市民发放了每人1,000元的“红包”。受到金融危机冲击,东莞依靠物业收入支撑的村集体收入剧减,有285个村收不抵支,超过总数的一半。东莞市委、市政府决定,将人均纯收入未超过4,700元的村分成4档进行补贴。第一档,户籍人口每人补贴100元,第二档补贴150元,第三档补贴400元,第四档补贴600元。
习近平考察澳门焦点在经济
国家副主席习近平巡视澳门,据消息人士指出,今次习近平澳门的访问,可说是经济之行,外界把焦点放在未来特首人选之上,是一场误会,因此,应留心习近平所表达的中央对澳门政策,特别是针对澳门经济的定位。针对金融海啸方面,消息人士透露,在上月中结束的中央经济工作会议,中央的结论是:有两个“超乎预测”,一是金融海啸对全世界的冲击,超乎预测;二是对中国实体经济带来的冲击,超乎预测。习近平前日会见澳门政府管治班子时,就透露了他对金融海啸的看法,他说:“国际金融危机仍持续蔓延,还没有见底,有人说,年中可能有更大的冲击,国际社会对这问题的分析,也是多种多样,对于经济的下滑或复苏,都有很多的议论和猜测;总之,澳门必须密切观察、深入分析,科学地判断决策,见微知着,要有一定的前瞻性,作好各种预案,严密把握。”对于今次习近平访澳,澳门的赌业本充满期望,澳门赌股也因此曾经炒上,但习近平却绝口不提赌字,反而,他多次清楚表明,希望澳门经济适度多元化发展;简而言之,就是不希望澳门太过依赖赌业。中方消息指,开发横琴岛,就是中央送给澳门的大礼,澳门发展土地不足,早在张德江任广东省委书记时,已针对横琴岛作出很宏大的规划,包括创意中心、会展中心、商业中心等,今次习近平赴澳前,特别与国务院港澳办主任廖晖、广东省省长黄华华等,先到横琴岛视察,而黄华华也陪同习一同赴澳门,由此可见习此行的焦点。
海尔精减人事因应险峻市场环境
为了因应当前险峻的市场环境,家电大厂海尔集团也积极调整经营策略,回归现金为王、以市场需求进行生产,以及简化人事等务实面对市场的举措,内部甚至为此免职了6名副总裁。据“新京报”报导,海尔集团内部近日传出消息,包括主管电视部门的喻子达、主管电脑部门的高以成等6位集团副总裁均已被免职。这几位高阶主管被免去副总裁一职后,仍回到原先的各自部门,职务则调整为事业部部长或子公司总裁。报导指出,海尔集团对外事务负责人对于“免职”一事并未予以否认,但一再表示“这是企业内部的事”,并无透露更多的细节。业界人士则对海尔这一“免职”举动,将之视为是务实的需要。业内人士分析,过去海尔因流程再造、加速国际化进程,才会在职务名称上多了一些副总裁。但与眼下的具体业务相比,取消“虚职”是好事。实际上,从去年第四季开始,海尔先是在销售策略上进行改变,即销售管道根据市场需求向海尔申报订单,海尔按照订单备料生产,最大限度地消灭库存,预防现金流和利润减少。不久前,海尔集团首席执行长张瑞敏在其他场合也公开表示,该公司目前采取的措施就是现金为王、网路为王,完全根据客户要求来制造产品。“取消了务虚的东西,企业想把具体业务抓实一点。”家电专家刘步尘分析,在全球金融危机之下,企业最需要的是如何提高各个业务单元的业绩。2007年,海尔开始改变事业部制的组织架构,将旗下产品线重新划分为6个子集团,分别是白色家电、数位及个人产品、金融运营中心等。
中国进出口连续两月负增长
华尔街日报引述北京消息人士的话说,中国12月进出口连续第二个月负成长,出口较去年同期衰减2.8%,进口降幅更高达21.3%,显示外贸前景非常不利。报导指出,中国12月出口金额为1,111.6亿美元,较前一年同期萎缩2.8%;同期进口金额为721.8亿美元,较前一年同期减少21.3%。照此推算,中国12月贸易顺差为389.8亿美元,低于11月缔造的历史纪录400.9亿美元。上述数字与专家预期程度不远。道琼社调查的12位经济学家平均预估,中国12月出口将衰退3.8%,进口降低19.1%,当月贸易顺差为340亿美元。去年12月上旬海关公布,11月进出口双双创下七年以来首度负成长,让当局大感震惊。官方自此颁布多项扶助出口与进口产业的措施,包括本月起财政部调降670多种原材料及商品的进口关税,特别是纺织、钢铁与肥料等产业需要的进口原物料;工业和信息化部也以缓解中小企业融资难担保难为重点,要求各地主管机关落实六项挽救产业措施,缓解中小企业生产经营困难现状。不过,国务院总理温家宝上周末视察长三角地区时,亲口表示12月经济状况比预计好一点,一些经济指标有回暖迹象,部分企业销售回升,库存开始减少。由于海关最快可能本周公布去年12月与2008全年的进出口金额与贸易收支统计,若届时数字与华尔街日报报导的相符,可能迫使官方在农历年后公布“药效更强”挽救经济药方。此外,华尔街日报引述消息人士提到,中国2008年出口金额为1.43万亿美元。

评论

社科院认为救楼市政策不要过度
近日,社科院发布报告表示,国际资本的暗流涌动以及我国的各项救市政策,很可能会在下半年为我国股市与房地产市场带来久旱逢甘露的“惊喜”。报告预测,数月后,热钱有可能再次出现回流,从而再次向股市与房地产市场注入泡沫,将市价推至虚高。社科院国际金融研究中心张明在报告中表示,2009年上半年由于国际金融危机尚未见底,各个金融机构都将以去杠杆化为主要目标,这意味着国际资本仍将继续出售风险资产,资金会不断向欧美“老家”撤退。但是进入下半年后,国际金融危机可能将接近底部。“国际资本会重新出现回流新兴市场的情况,而中国资本市场正是回流一大方向。”因此,今年上半年,由于国际资本流出的影响,我国股市及楼市的调整仍将持续进行。但下半年后,国际资本的流向一旦再度逆转,就可能推高股市与房地产市场的整体价格。其中,股市泡沫由于前期被充分挤出,因此价格被大幅推高的可能性相对有限。但楼市由于还未完全结束调整期,那么热钱的推波助澜则有可能让房地产业吹出更大的泡沫。张明认为过度的救市政策应该谨慎考虑。例如目前流传政府可能推出的房地产信托基金实际上是在为房地产商托市,在保住经济增长的同时,有可能也保住了泡沫。会为未来的房地产业发展留下隐患。

>>政策研判
政府工作报告三大侧重点
踏入1月中旬,中央各部委工作会议陆续结束,国务院的大事,就是准备提交政府工作报告。这是总理温家宝第二届政府第一次工作报告,也是副总理李克强牵头起草的首份政府工作报告,各方都关注这次报告会是何面貌。据悉,政府工作报告起草工作进展顺利,节后征求意见工作,可顺利展开。对今次政府工作报告的起草,由于中央经济工作会议已确定重大方针和政策,而去年底至今年初,国务院多次常务会议,提出连串相关的措施,包括扩大内需、安排投资、组织就业等,都有具体安排,因此政府工作报告只需加以提炼和整合即可。但从技术上讲,今年的政府工作报告又有新难度,这难度就是如何体现领导人的批示要求,将之贯串于政府工作报告中,令其成为报告的重心,再由政府工作提交全国人大会议审议,成为全国各方面工作的共识。
目前三位主要领导人的批示,侧重不同的三个方面。据说总书记胡锦涛特别强调信心问题,这也是由去年中央经济工作会议前后,胡锦涛在多次会议都强调的“弘扬信心,凝聚力量”,以及“坚定保持国民经济平稳较快发展的信心”。胡锦涛强调要坚定信心,宣传部门早已作出相应的宣传部署,但在政府工作报告中,如何贯串要坚定信心这一要求,除了大讲去年的成就,大讲中国的优势外,还须引进新的思维。温家宝向来注重打民生民意牌,他对政府工作报告起草的要求,其中重要的一条,是要体现政府关注民生问题,注重民意。温家宝提出这一要求,从理论上看,是金融海啸当前,中央要稳定经济,必须扩大内需,扩大内需不仅是政府的事,也要百姓配合;从现实看来,目前解决民生问题,并非易事,很多与民生相关的议题,如社会保障、收入增加、物价稳定,甚至医疗与教育等等,都各有问题,各有争议。故此,政府工作报告在民生议题必须有新内容,最重要是释疑解惑,明确回应社会各方关心的民生议题,并作出相应的承诺。至于牵头起草报告的李克强,反而较为关心结构调整的问题。据说李克强一直主张要趁现在经济变局下,配合政策性的调整,加快结构性的调整,而这些调整,又必须与改革结合起来。因此,在未来的工作报告中,可能较有新提法、新内容的,是经济结构调整,不同领域改革。

>>行业观察
政策动向

环保部:对11个高耗能高污染项目暂缓审批
环境保护部负责人今天向媒体通报,近两个月,环境保护部共批复项目环评文件153个,其中对11个高耗能、高污染和资源型煤化工、火电项目予以暂缓审批,总投资达438亿元,有力地推动了产业结构调整和落后产能的淘汰。
这位负责人说,环保部为促进经济平稳较快发展提供了优质环评服务,环评既为中央政策措施支持扩大内需建设项目开辟了一条“绿色通道”,又为不符合法律法规规定的建设项目设置了一道不可逾越的“防火墙”。
行业动态

电力行业:08年发电装机容量增长一成
电监会日前发布报告称,2008年我国共新增发电装机容量9051万千瓦,全国发电装机容量达79253万千瓦,同比增长10.34%。全国发电量增长5.18%,用电量增长5.23%。
报告指出,去年我国电力建设与投资结构继续加快调整,电力新增生产能力持续较快提升。受国际金融危机影响,电力消费需求减缓,发电量和用电量增速大幅回落。
2008年,全国电力基本建设投资规模继续增加,总投资额达5763.29亿元,同比增长1.52%,其中电源、电网投资额分别为2878.73亿元和2884.56亿元,同比下降10.78%和增长17.69%。从电力生产情况看,全国全口径发电量达34334亿千瓦时,同比增长5.18%。
由于去年下半年我国经济增长势头迅速放缓,电力消费需求较大幅度减少,发电设备利用小时数有较大幅度回落。
2008年,全国6000千瓦及以上电厂累计平均设备利用小时数为4677小时,同比降低337小时。2008年全社会用电量为34268亿千瓦时,同比增长5.23%,增幅比2007年下降9.57个百分点。
化工行业:08年12月主要化工产品价格继续下降
发改委1月12日公布了2008年12月份主要商品价格监测情况综述。12月份大中城市化工产品价格继续下降,降幅比11月有所减少。
其中,高压聚乙烯、聚氯乙烯、天然橡胶平均价格分别为每吨9,592元、6,550元、15,455元,比11月分别下降9.30%、0.65%、13.04%,降幅分别比11月减小9.32、11.69、6.41个百分点;与07年同期相比这三种化工产品平均价格分别下降29.54%、15.40%、28.83%。
另据发改委数据,11月份大中城市化工产品价格继续大幅度下降。其中,高压聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯、聚酯切片平均价格分别为每吨1.06万元、0.96万元、0.66万元、0.97万元,比10月份分别下降18.63%、20.24%、12.33%、13.46%。
建材行业:08年12月建材价格稳中略降
发改委公布的08年12月份主要商品价格监测情况综述显示,12月份,36个大中城市建材价格稳中略有下降,普通硅酸盐水泥(42.5强度)、矿渣硅酸盐水泥(42.5强度)、普通平板玻璃价格分别为417元/吨、364元/吨、24.34元/平方米,分别比上月下降0.24%、0.82%、2.72%,但仍比上年同期分别上涨10.32%、14.11%、4.55%。
据对全国30个省区市主要钢材市场监测,12月份钢材价格趋于稳定。其中,线材(普线6.5,Q235)、热轧中厚板(6,Q235)、冷轧薄板(1,Q235)全国平均价分别为每吨3,732元、4,236元、4,756元,与上月相比分别下降0.56%、2.51%、0.48%,比2007年同期分别下降16.30%、16.89%、14.46%。
农牧行业:08年12月全国粮食收购价格小幅下降
发改委1月12日消息,2008年12月份主要商品价格监测结果显示,2008年12月份,粮食收购价格小幅下降。12月份,全国25个粮食主产省(区、市)国有、非国有粮食企业(下同)稻谷、小麦、玉米三种粮食加权平均收购价格为每50公斤(下同)84.67元,与11月相比下降0.96%,与前期高点9月份相比下降4.51%;与2007年同期相比上涨3.95%。其中,主产区红小麦、白小麦、混合麦三种小麦平均收购价为85.94元,比11月上涨1.46%,比2007年同期上涨7.10%。主产区稻谷平均收购价为94.65元,比11月下降1.35%,比2007年同期上涨9.12%。主产区玉米平均收购价格为66.26元,比11月下降4.72%,比2007年同期下降9.96%。
电子商务:预计2011年国内C2C市场规模将到1,121亿元
易观国际研究显示,中国C2C网上零售市场规模发展迅速,2008年第一季度至第三季度中国C2C网上零售市场交易额合计达到767.2亿元,预计2008全年将达到1,121亿元,较2007年增长139.5%。预计未来三年环比增长率将逐步下降,至2011年市场规模将达到3,883亿元。
根据易观国际对于中国C2C市场历年的研究发现,2006年起,淘宝网在中国C2C网上零售市场一家独大的局面既已形成,2007年至2008年里,淘宝网的领先优势逐步拉大,预计2008年淘宝网交易额份额将达到86%,市场的竞争将主要体现在拍拍网和易趣网的第二名之争。另外,可以预计2009年百度“有啊”将借百度的众多流量资源,迎来平台规模的快速发展,也将进入中国C2C网上零售市场第二阵营。
易观国际研究认为,中国C2C网上零售市场发展至2008年,业务基本模式仍以免费为卖家提供商品展示和订单服务的基本服务内容,没有发生显著的变化。其具体商业模式现状和趋势如下所示:
1.目前,中国C2C网上零售市场中的交易以非完全意义上的个人对个人的交易,C2C平台上还充斥着大量的B2C交易以及B2B类似的批发交易,免费的服务模式吸引了大量的交易规模和企业级用户,也为C2C网上零售服务商的增值收费服务提供了基础。
2.由于出现了大量企业级的用户,C2C网上零售服务商的服务内容将不仅是简单平台服务,还须向营销、财务、IT等领域渗透。
3.网上零售市场下一波的推动力将主要来源于传统企业特别是生产企业和渠道商的推进,由于传统企业对网上零售的模式均较为陌生,将是对网上零售服务商资源和能力的全面考验,也是未来商业模式的发展方向。
空调行业:国内变频空调市场潜力巨大
2008年,大金空调管理人员发现,奥运会让许多人发现北京的天蓝了、环境好了,北京市政府和市民付出了非常大的努力,其中很重要的一个办法是让人们少开车,这确实减少了大气污染,很成功。但他们认为,人们不应该光盯着路上跑着的汽车,其实大街小巷里建筑物墙上挂着的无数的空调室外机也和跑在路上的汽车差不多,同样是需要治理的一个问题,这是因为几百万台的空调需要消耗大量的电能。
大金空调高级管理人员工藤忠明说,现在整个社会越来越注重节能和环保,而空调就像汽车一样是一件既耗能又影响环保的产品,但在现代人的生活中又是不可缺少的生活必需品。因此在使用空调的过程中,如何确定节能、环保的最佳方案显得极为重要。
最近几年,变频空调节能的概念逐渐被消费者开始接受。变频空调与普通的定频空调相比,在一定时间内(比如使用一个月)能省电30%—40%。但是遗憾的是,现在变频空调在中国的普及率还很低。工藤推测,在家用空调市场销量与变频比率方面,日本市场是750万台,变频比率是100%;欧洲市场是800万台,变频比率是25%;而中国的空调市场是2100万台,但变频比率仅仅是7%,还处在很低的水平。“中国政府在制定第11个5年规划中,确定了单位GDP耗能降低20%。实现这个目标并非是件容易的事,这就更值得我们认真地去考虑是否要加快空调变频化的步伐”。
2006年1月4日,“大金、DAIKIN及图”商标被国家工商总局商标局认定为“中国驰名商标”。
据了解,与普通商标相比,驰名商标受保护的范围更广、程度更深,因此认定的标准非常严格。在中国,也只有“五粮液”、“同仁堂”、“青岛啤酒”等有高度品牌品质的产品才能获此殊荣。
日本大金工业株式会社自1924年创业以来,不断壮大发展,成为一家活跃在空调、制冷、氟化学、电子、油压机械等多种领域的跨国企业,特别在空调冷冻方面,产品种类达5000种之多,在日本的市场占有率始终保持第一,是世界上惟一集空调、冷媒以及压缩机的研发、生产和销售于一体的跨国企业。大金认为,被认定为“中国驰名商标”,是对其在中国市场不懈努力的最好回报,在潜力巨大的中国变频空调市场,大金将更加努力。
PC行业:PC三巨头预警 行业进入“冰河期”
  全球华人PC三巨头近来脸色难堪。在这原本属于销售旺季的新年,它们正“扎堆”预告着上一季度尴尬的业绩,以免落单过于显眼。
  8日宣布重组方案时,联想率先预告2008年第三季(截至12月31日)大亏,但未提及数字。同日,华硕也在台湾地区发布了盈利预警,公司预计上季净亏约3.4亿元至8.5亿元人民币,而此前曾预期赢利17.5亿元人民币。这是华硕成立20年来首度出现单季亏损局面。
  9日,全球第三大PC企业宏碁也预计,2008年第四季度营收将下降5%至10%,但运营利润率环比保持不变。
  资本市场“积极”回应了三家PC巨头的预警,其股价全部大跌,其中华硕以跌停收盘,而联想港股更是下挫26%。
  三家企业均将表现不佳的原因归于全球金融危机。联想的理由是,侧重商用领域,全球消费需求明显下降加上大本营中国本土市场增长放缓,目前已到集团艰难时刻。华硕则坦陈,笔记本等产品库存过高、品牌与代工分家后运营不利,是业绩糟糕的关键。该公司董事长施崇棠说,今年首季有望扭亏,但该公司发言人随后表示有难度,第二季可能性较高。
  相对而言,宏碁略微乐观,中国区总经理赖泰岳表示,公司在费用控制、库存控制方面成效显著,第四季利润应在预期之中。
  同时,部分企业恐将经历人事稳定考验,因为目前各家公司正大幅压缩高管钱包,联想董事长杨元庆、CEO阿梅里奥及21位高级副总裁将大幅降薪最高达50%,而华硕也表示,在运营恢复正常前副总以上高管主动减薪三成。
  目前惠普、戴尔等外资品牌还没有发布业绩预警,不过前一季惠普、戴尔的财报数据已显示,营收大增而利润下降,其中戴尔下滑5%。在需求减弱的大背景下,PC业显然面临“冰河期”。
化纤行业:成本上涨、需求放缓 行业前景不容乐观
  虽然中国政府调高了出口退税率,但中国的化纤纺织业依然面临着人民币升值、成本上涨和欧美反倾销立法等重重压力,前景不容乐观。
  中国去年11月起,将部分纺织品及服装的出口退税率由13%提高至14%,并有可能增加到17%。辉立证券分析师周子刚认为,这对化纤纺织业的影响是短期的,在眼下的情况对业者是有利的,但业者面前的道路仍然崎岖。他说:“中国政府可以调低出口退税率,但另一方面美国政府可以调高关税作为对策。”
  对于整个化纤纺织行业的展望,周子刚给“中性”评级。他认为,调高出口退税率并不是帮助该行业的长期办法,长期的焦点应该是发展科技。
  由于中国的化纤纺织业以出口为主,受到次贷危机的影响非常明显。据中国国家统计局的数据显示,化纤纺织企业去年前八个月的净利增长率为3.2%,比前年1月至11月的净利增长放缓了33.8%,是2001年以来最缓慢的增长。
  周子刚指出,去年全球和中国经济发生的一系列事件导致了化纤纺织业的净利增长下滑。美国经济的不景气使得零售商非常担忧,有报告说,美国零售商正在减少库存和限制商品的范围,主要零售商的库存估计会减少至少10%。这使得服装出口商无法提高他们的价格来维持利润。
  欧洲和美国是中国化纤纺织企业的前两大市场,需求的放缓势必会对中国企业造成显著的影响。根据美国的官方数据,去年上半年中国到美国的纺织出口同比下滑了2.4%。
  在需求放缓的同时,中国化纤纺织业还面对着人民币升值造成的压力。周子刚说,出口商接到订单后要过一个季度才送货,人民币的升值便会影响付款,当出口商收款时,他们的利润甚至有可能出现负数。他们的利润一般在3%左右,而三个月移交期内的外汇损失就可能超过3%。不过最近人民币汇率稳定下来,减轻了业者这方面的压力。
  此外,化纤纺织业者的人力、能源和原材料成本也在去年纷纷上涨。去年生效的劳动合同法增加了中国企业人力成本增加,与孟加拉、柬埔寨、越南等国相比,中国的化纤纺织业者正在失去他们的竞争力。而化纤纺织工厂对环境造成的污染也引起了中国政府的重视,一些大工厂每年可能要为水处理支付大笔的款项。
  周子刚指出,化纤纺织业是个竞争非常激烈的行业,成本的转嫁几乎是不可能的,中国化纤纺织业者得通过压低价格来吸引足够的订单。
  欧洲和美国对中国化纤纺织品出口的一些限制已于去年年底结束,周子刚说,对中国化纤纺织品的需求可能会出现回弹,但仍会有一些已经从其他市场进口的美国买家不会选择改变进口市场,另外,也不能排除欧美今年会采取更多限制进口政策的可能性。
  展望今年,虽然原材料成本已经有所回落,但周子刚表示,人力成本以及政府试图减少污染的努力将继续影响化纤纺织企业的净利,该行业今年的展望不明朗,明年预计会有一大段时间难有起色。
  本地化纤纺织龙筹股中,分析师较看好化纤股老大——力恒化纤(Li Heng)。德意志摩根建富(DMG & Partners)和华侨银行投资研究都给出了“买入”的评级。
  德意志摩根建富分析师王忠仁不否认力恒化纤和其他化纤股一样面临着市场动荡的压力。他指出,力恒的尼龙产品平均销售价格从去年第一季开始便下滑,第四季出现了急速的下跌——23.9%。
  他预计,公司第四季的业绩将比预期的低得多,因为公司在这期间是以高价买进原材料,低价出售成品。
  不过他指出,力恒的资产负债表依然强劲,截至去年9月,公司净现金18亿8000万元人民币,相当于每股23.5新分。
  王忠仁也不认为,力恒会出现负的营运现金流,因为市场对尼龙纱线(nylon yarn)仍有需求,而且尼龙纱线会继续替代涤纶,力恒应当能在经济不景气的环境中利用自身的竞争优势,即拥有中国尼龙市场最大市场份额。
  华侨银行投资研究的分析报告中指出,力恒的管理层表示,公司工厂的利用率依然健康,保持在90%的水平,订单也在继续增加,不过每份订单的金额有所下降,来减少信贷风险和帮助管理库存的风险。报告说,市场环境应该会于今年年底开始复苏,力恒明年可恢复超过30%的盈利增长。
行业报告
09年手机趋势预测
  2008年12月29日,LG手机投下了在中国市场上最大一次的单次重注,希望博取的是“以中国市场的跃进减少LG在全球遭遇的经济危机的影响”,LG电子移动通信事业部中国区总裁李长和说。
  来自各国际手机巨头2008年的业绩以及分析机构对2009年全球手机销售数量的预测,显示全球经济大滑坡的风暴正在席卷手机行业,但中国市场依然会保持正向增长。
  “2009年,中国市场足以改变全球手机市场的格局,”赛迪顾问通信与消费电子咨询总监蒋利峰认为,“其实不止LG,还有市场份额比较接近的摩托罗拉、索尼爱立信,中国将成为国际手机巨头抢夺全球手机市场排位最激烈的地方。”
  市场突进
  2008年12月29日,LG 10亿元人民币的投资规划在中国落地。
  第一步即是加强和各大通信运营商的深度合作。在中国移动自有开放式操作系统OMS的开发上,LG已经成为第一批的合作伙伴之一,在中国联通和中国电信的合作方面,LG也在积极的洽谈和推进。另外,LG对销售渠道方面也进行了资源整合,与国内两家最大的手机销售代理商天音和中邮普泰展开深度合作。
  “深度合作”是指LG将把80%左右的产品交由上述两家国包商代理,LG不再拓展自身的省级代理商,产品进场、渠道规划,甚至包括产品定价都会和国包商协商敲定。
  “前一阵子风传LG在裁人,其实就是我们把原来自己的经销团队和市场推广人员连同产品一起打包给了国包商,这种方式前所未有,”LG产品市场部经理林容丰说。
  10亿元的投资方向包括产品、市场和渠道三个部分。2009年,LG将在中国市场推出60款新产品,为此LG做了4个月时间的前期规划
  综合前三个季度的财报,在全球市场中,LG已经在2008年达到第四的位置,但其在中国所占的市场份额跟全球排名并不匹配,LG希望借2009年的大力推广,使中国市场占有率从2%提升至5%~10%,并协助全球挤下仅超过其不到0.2%市场份额的摩托罗拉,突进全球手机前三的位置。
  不仅LG,此时的中国市场,对于摩托罗拉而言更有着特殊的意义。“在全球都受到金融危机的影响之下,中国相对来说受到的影响最小,抵御风险的能力也最强”,摩托罗拉中国区发言人陈雷说,“摩托罗拉希望重返主流,中国是其最为倚重的战略市场之一”。
  与此同时,为刺激渠道商的积极性,摩托罗拉的复兴战略为渠道商提供每款手机高达上千元的巨额利润空间。
  三星手机也在调整战略,扩大产品线,由高端向中低端拓展。三星电子无线事业部中国区常务董事周晓阳表示,三星全线产品战略的调整现在已经开始逐步推进,“未来1500元以下的中低端手机比重会明显增加,低端手机的生产会全部转移到中国,销售渠道也会进一步突进到三四级以下的市场”,周晓阳说。
  而诺基亚则将拓展农村销售渠道以及农村市场定为2009年的工作重点,并针对性的制订“WKA计划”,新渠道模式的试点已在云南、广东铺开,诺基亚全球副总裁邓元鋆透露。
  未饱和市场下的份额之争
  尽管整体经济环境低迷,诺基亚、索尼爱立信、摩托罗拉等国际领军企业不约而同的提交了一份净利润负增长的答卷,但是蒋利峰认为,中国手机市场远远没有饱和,仍然存在巨大的增长空间。
  两个中国市场的数字可以说明这一点,一个是2008年截至三季度,中国手机市场销售总额为1.2亿部,而同期全国移动用户数为6.3亿户,远远高于手机销量,相比起欧美市场每年接近2/3的换机用户,中国市场的挖掘潜力仍然值得期待。
  在目前中国手机市场的格局中,外资品牌占据了绝对的主导优势,天宇、联想、波导、夏新等7家国内厂商仅占大约20%的份额。
  2009年,国际巨头都把中国市场作为战略重点,是否国产手机的生存空间将再度被压缩,蒋利峰表示,国产品牌应注重挖掘产品的细分市场,不要仅追求短期利益,应以长期发展的角度加大在产品性能、差异化方面的投入,合理配置研发、市场推广等方面的资源,从产品性能等方面逐步提升品牌影响力和用户忠诚度。
  根据赛迪顾问公布的2008年第三季度中国手机市场品牌竞争结构统计,目前在中国手机排名第一的仍然是诺基亚,占据了38.8%的市场份额;其次是三星和摩托罗拉,各占16.9%和7.8%;索尼爱立信和LG分别排在第六和第八,各占3.0%和2.2%。
  2007年之前,曾经由诺基亚占30%和摩托罗拉占20%的市场份额,组成了拥有绝对优势的第一梯队。但到了2007年,这一情形有所改变,表现为诺基亚依然一路走高,从31%份额向35%以上份额攀升,其竞争伙伴摩托罗拉则由于自身原因不升反降,跌破20%并探向15%,而原来处于第二梯队,份额一直不超过10%的三星牢牢抓住机会,销量走高向15%的量级攀升。
  摩托罗拉2008年的表现更加不容乐观,所占份额一路下滑,到第三季度终于跌破10%,和三星的距离进一步拉大。2008年表现不佳的厂商还有索尼爱立信,在全球市场不保第四的位置而被紧随其后的LG超越。根据最近公布的财报,第三季度索尼爱立信净亏损2500万欧元,这是索尼爱立信5年来首次出现季度亏损,另外,索尼爱立信还打算在全球裁员2000人。
  在中国市场,走时尚娱乐路线的索尼爱立信手机受山寨机挤压严重,而且,中国区高管层的剧烈震荡也让索尼爱立信陷入内忧外患之中。索尼爱立信在中国所占的市场份额从2007年占第四位的8.8%下滑至2008年只排第六位的3.0%。而LG手机2008年第三季度销售业务实现跨越式增长,销售额增至33.06亿美元,较2007年同期增长40.8%。手机发货量高达2300万部。对于手机事业部而言,完成全年1亿部的年度销售目标,以及保持两位数以上的营业利润率,已经触手可及。
  各大国际手机厂商以及国产品牌,都在蓄势为份额而战,2009年的中国手机市场将迎来的是一场空前激烈的斗争。
  2009手机趋势——大屏触控
  由于触控功能在操作体验上给消费者所带来的新鲜感受,使其成为众多时尚玩家争相追逐的潮流。
  只需要用手指在宽大的屏幕上轻轻移动,就能够实现屏幕中各种图表的随意拖拽,这种畅快淋漓的操作感受,是让大屏触控手机在市场上出尽风头的原因,同时也是让消费者为之着迷的原因。
  iPhone是这个风潮的开山鼻祖,从各大品牌近期的举动中,也能看出大屏触控手机的火爆程度。三星正在热推的“触摸系列”其中包括了三款触摸屏手机(i908E/D988/F488E),就连一直喜欢用键盘、反对触控的诺基亚也将在2009年上半年推出多款触摸屏手机(N97/5800),更有传说以全键盘而闻名的黑莓也将推出触控手机。而LG从Prada到近期热销的Cookie(KP500),更是掀起了一股“自由触控”的普及风潮。据预测,到2010年,触屏手机的销售量将由现在的20万台提高到2000万台,触屏手机取代按键手机的趋势不可逆转。

>>市场快报
信息

上周五美股低收
美股上周五连续第三个交易日下跌,道指跌1.6%,纳指跌2.8%,标准普尔500指数跌2.1%。原油期货下跌了2%,报收每桶40.83美元。黄金期货上涨了50美分,报收每盎司855美元。
上月大小盘股表现差距拉大
与2008年11月份相比,2008年12月大盘股与小盘股的表现差距加大。按照总市值加权法计算,12月份小盘指数上涨了16.78%,大盘指数却下跌了4.64%,二者相差21.42个百分点;而11月份小盘指数上涨了15.74%,大盘指数上涨了7.83%,二者差距为7.91个百分点。
抓“小”放“大” 结构性行情将贯穿今年
A股市场在2009年将进入平衡震荡格局,下跌和上升空间都不大,但交易性和结构性机会将会不断出现。这是中国资本市场第28届季度高级研讨会上多数与会嘉宾得出的共识。与会嘉宾认为应抓小放大,把注意力放在抗周期性强、对政策更敏感的中小盘股上。在一轮经济下滑后,有潜力的小公司更容易得到资金的青睐而成为2009年的赢家。
数据
→资本市场
国内股市指数
沪综指数 沪B股数 深证成指 深成B股数
成交价 1900.35 119.54 6719.91 2152.93
涨跌 -4.51 0.88 0.03 -20.94
涨跌幅 -0.24% 0.74% 0.00% -0.96%
成交金额 6031082.2 21921.5 3585122.7 13981.0

国内A股金融指数
股票简称 最新 涨跌 涨跌幅%
工商银行 3.56 -0.02 -0.56
中国银行 2.97 -0.01 -0.34
中国人寿 18.87 -0.48 -2.48
中国平安 27.91 -0.50 -1.76
招商银行 12.33 -0.12 -0.96
交通银行 5.06 0.01 0.20
>
国际主要股市指数
国内股市名称 成交价 涨跌 涨跌幅%
道琼斯 8599.18 -143.28 -1.64
纳指 1571.59 -45.42 -2.81
日本日经225 8836.8 -39.6 -0.45
恒生 14033 -344.4 -2.40
新加坡海峡 1791.69 -14.33 -0.79
德国DAX 4783.89 -96.02 -1.97
法国CAC 40 3299.5 -24.83 -0.75
英国FTSE 100 4448.5 -56.9 -1.26

→外汇市场
人民币汇率中间价
币种 中间价
1美元 6.8382
1港元 0.88146
100日元 7.6014
1欧元 9.1659
1英镑 10.3171

国际外汇市场价格
 货币 开盘价 货币 开盘价
欧元/美元 1.3417 澳元/美元 0.6926
美元/日元 90.09 美元/加元 1.1927
美元/瑞朗 1.1163 纽元/美元 0.5853
英镑/美元 1.5068 美元/港元 7.7569

→货币市场
中国银行同业拆借利率
SHIBOR_RMB(人民币)
1天 0.8333 14天 0.9523 1个月 1.1217 3个月 1.5241
7天 0.9263 21天 N/F 2个月 N/F 4个月 N/F

上海银行间同业拆放利率
期限 Shibor(%) 涨跌(BP)
O/N 0.8333 ▼ 0.30
1W 0.9263 ▼ 1.76
2W 0.9523 ▼ 6.40
1M 1.1217 ▼ 0.69
3M 1.5241 ▼ 2.94
6M 1.8423 ▼ 3.82
9M 2.0057 ▼ 3.70
1Y 2.1855 ▼ 1.48

香港银行同业拆措
1个月 0.14929 4个月 0.93214 7个月 1.21571 10个月 1.46429
2个月 0.50214 5个月 1.03357 8个月 1.30214 11个月 1.54786
3个月 0.80357 6个月 1.13214 9个月 1.38143 12个月 1.63143

→商品市场
国际黄金行情
商品名称 最新价 涨跌 涨跌幅%
东京期金 187.98 3.25 1.76
香港黄金 184.78 -0.87 -0.47
伦敦黄金 187.05 -0.23 -0.12
纽约期金 187.36 -0.61 -0.32

国际原油期货行情
商品名称 最新价 涨跌 涨跌幅% 开盘 最高 最低 前收
ICE近月布兰特原油 44.1 -0.32 -0.72 44.57 44.65 44.1 44.42
NYMEX近月原油 39.79 -1.04 -2.55 40.6 40.8 39.73 40.83

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