每日财经专讯(2008.7.4)

目　录
财经观察

今日头条：国务院定长期规划保粮

时　事

◇社科院提高全年CPI涨幅预测至7%
◇成品油进口退税政策或取消

◇今年贸易顺差可能由升转降
◇中国基金业重返“二万亿时代”

◇新华社：人民币汇率未来可能逆转
◇ 今年沪深股市IPO总额或达2500亿元

评　论

◇王志浩：中国的黄金时间已经过去

政策研判

◇官方大幅加强资本管制

行业观察

政策动向

◇发改委、铁道部：调整国家铁路货物统一运价

行业动态

◇电力行业：瑞银认国内行业利润压力尚未结束
◇机械行业：08年工程机械行业进入新一轮整合期

◇电子信息：1-5月产品进出口增21%
◇网络游戏：08年国网络游戏场所继续呈现向家庭转移的趋势

◇电子行业：全球数字电源芯片市场前景看好
◇石油化工：08年行业净利润或将出现负增长

◇家电行业：中小企业生存困难 小家电出口欧美出现负增长
◇汽车行业：行业利润增速拐入“下坡”阶段

行业报告

◇小型工程机械的发展特点分析

市场快报

信　息

◇围堵热钱 外汇局等三部门联网核查出口收结汇
◇招行平安相继被“放倒”

◇基金沪市净卖382亿元

数　据

◇
资本市场

◆
货币市场

◆
外汇市场

◇
商品市场

信　息
>>财经观察

国务院定长期规划保粮
　国务院总理温家宝2日主持召开国务院常务会议，讨论并原则通过《国家粮食安全中长期规划纲要》和《吉林省增产百亿斤商品粮能力建设总体规划》。会议指出，粮食安全关系国民经济发展和社会稳定的全局。随着工业化、城镇化发展，中国粮食供需将长期处于紧平衡状态，保障粮食安全面临严峻挑战。会议强调，必须立足于基本靠国内保障供给，构建符合我国国情的粮食安全保障体系。要通过实施《国家粮食安全中长期规划纲要》，使粮食自给率稳定在95%以上，2010年粮食综合生产能力稳定在10000亿斤以上，2020年达到10800亿斤以上。实现这个目标，必须下大的决心，有大的举措：（一）坚持家庭承包经营责任制长期稳定不变。（二）采取强有力的措施保护耕地。全国耕地保有量不低于18亿亩，基本农田不低于15.6亿亩。（三）下大力气加强农业基础设施建设，特别是农田水利建设，稳步提高耕地基础地力和产出能力。（四）努力增加农民收入。逐步理顺粮食价格，逐年较大幅度增加对农民的种粮补贴。（五）强化科技支撑，着力提高粮食单产。（六）健全粮食市场体系，加强粮食物流体系建设。（七）完善粮食储备体系。（八）加大金融对农村、农业的支援力度。（九）引导科学、节约用粮。　

时事
社科院提高全年CPI涨幅预测至7%
中国社会科学院经济学部形势分析课题组昨日发表报告指出，现时经济最突出的问题是通货膨胀压力较大，主要是全球性通胀输入的压力仍将持续；工业品出厂价格（PPI）向CPI传导的压力正在增加；流动性过剩的压力有增无减；价格翘尾因素的影响依然较大；令下半年CPI仍将面临较大的上涨压力。考虑到六月份成品油价格和电力价格调整带来的新涨价因素影响，若没有其他新涨价或新降价因素，今年全年CPI涨幅将提高到约7%。社科院在报告中就下半年的宏调重点作出建议，下半年继续按控总量、稳物价、调结构、促平衡的要求；加强粮食、食用植物油、肉类等基本生活必需品和其他紧缺商品的生产。下半年在通货膨胀趋缓时，可继续有步骤、分阶段地推进液化气、天然气、电力等资源要素价格改革，利用价格手段促进资源节约，保障市场供应。并要进一步加强金融监管，确保中国金融安全，强化对跨境资本流入和流出的监管，警惕短期资本流向的逆转，密切关注房地产市场的变化和房地产价格的走势，警惕房价下跌带来的信贷风险　。

成品油进口退税政策或取消
　　成品油进口税的退税政策从去年12月开始实行,但7月政府是否有意继续实行,目前仍然不得而知。有传言说政府将在7月份取消该项退税政策，而中石油因担心政府取消此政策,已经暂缓7月的柴油进口。中石化的一位高层人士表示,进口原油的部分退税政策原定仅在第二季度实行,但他补充称,政府应该出台其他的措施以减轻炼企的损失。"即使这个政策被取消,我们相信政府也会通过其他的方法来补贴中石化。"该高层人士称。企业消息人士表示,两家国有炼企已经收到了5月的进口原油补贴,但6月的补贴还没有到位。分析员估计,如果相当于每桶14美元的进口原油补贴被取消,中国仍需调高国内油价达20%才能使国内炼企不致亏损。而政府在近期并不太可能采取这种举动。国家信息中心经济预测部经济师牛犁表示,如果取消进口原油补贴,政府其实还可以采纳一个建议,即调整对原油生产业务的税收,从而使来自原油生产的丰厚利润能有效弥补炼油业务的亏损。他并称,中国第一季度的税收同比增长达34%,即使部分花在了汶川地震的灾后重建工作上,政府仍有足够的财政能力来维持补贴政策”

今年贸易顺差可能由升转降
6月中国制造业采购经理指数（PMI）为52，已连续两个月回落，是最近两年的最低点，一般PMI指数在50以上，反映经济总体扩张，否则反映经济衰退，加上制造业占工业经济中最大的比重，6月的指数意味着中国经济增长面临更多的不确定性。6月新出口订单指数经历连续三个月回落，处在50.2临界点边缘，比上月回落3.2个百分点，表明下半年的出口情势不容乐观。资料显示，20个行业中，已有八个行业的PMI指数跌落50以下，包括纺织业、黑色金属冶炼及压延加工业（钢铁）、木材加工及家具制造业等。中国物流资讯中心高级经济师高伟指出，不同行业出口形势原因各异，比如纺织行业可能与人民币升值有关，而钢铁行业可能受价格过高的因素影响；至于6月由于新订单减少、工业生产减速，可能是淡季来临后部分生产企业将进入设备检修期等原因导致，新出口订单的情况还需要跟踪几个月，如果连续低于50，将会引起高度关注。另外，路透社最新季度调查显示，在全球经济放缓及高油价背景下，中国今年贸易顺差可能由升转降。11位受访分析师预计，受到外需持续减弱的影响，中国今明两年贸易顺差可能出现下降趋势。他们将今年顺差预测值大幅下调至2280亿美元，并料明年顺差进一步缩窄至2200亿美元。而在上期调查中，受访分析师预测今年贸易顺差为2855亿美元，仍可保持小幅增长。中国去年全年贸易顺差为2622亿美元，较上年增长48%。今年1-5月累计顺差为780亿2000万美元，同比下降8.6%　。

中国基金业重返“二万亿时代”
银河证券基金研究中心发布“2008年上半年中国证券投资基金业绩和行业统计报告”，上半年除8档QDII基金外，409档基金的总资产共缩水人民币8,000亿元。中国银河证券首席基金分析师胡立峰表示，投资风险较高的基金平均净值下跌的幅度是30%，是中国过去几年以来幅度最大的一次。上海第一财经日报指出，虽然基金资产缩水严重，但基金份额基本稳定。从去年底的2.16万亿份到今年6月底的2.09万亿份，基金份额共减少678.33亿份，减少比例为3.14%，没有出现巨额赎回，表示基金投资者仍然保持较为稳定的投资心态。但也有市场人士认为，投资者的“套牢”是没有出现大规模净赎回的原因之一。根据中国证券登记结算公司的统计，截至6月底，沪深交易所共有基金帐户,776万户，每个基金帐户上半年平均亏损人民币2.52万元。对于这次基金历史上最大的亏损，多数基金公司表示，在大盘跌幅接近50%的情况下，专家理财无法赚钱，只能做到在跌幅上小于大盘。胡立峰认为，由于一系列国内外综合因素，让股市上半年出现了大幅下跌。面对如此巨大的系统性风险，基金无法独善其身。截止去年底，不含QDII基金的基金资产净值合计人民币3.16万亿元，当时中国基金业宣布跨入“3万亿时代”。在经历A股上半年深幅下挫后，到今年6月底，不含QDII基金的409档基，资产净值合计为人民币2万亿元，扣除今年上半年分红分出的接近人民币2,000亿元，以及上半年新基金发行募集的金额，基金总资产缩水人民币8,000亿元，中国基金业再返“2万亿时代”。

新华社：人民币汇率未来可能逆转
人民币兑美元上半年升值速度明显加快，但媒体新华社近日却表示，下半年人民币升值速度将放缓，报导甚至引述商务部的分析指出，人民币未来可能出现逆转风险。新华社日前发表一篇专文，将这波人民币升值归咎美国联准会的利率政策。文章指出，美国次级房贷危机发生后，联准会担心信贷紧缩和经济衰退，向市场注入大量流动性并大幅降低利率，导致美元对全球主要货币出现大幅贬值，加大人民币被动升值压力。新华社表示，人民币兑美元加快升值，已对中国外贸企业经营、产业结构调整都带来深刻的变化，许多外贸出口企业遇到前所未有的“艰难困境”。报导指出，人民币兑美元基本上仍维持升值态势，但在美国次贷危机带来需求下降，和国内经济环境变化的大环境下，“人民币升值加速态势在下半年未必持续”。中国社科院货币理论与货币政策室主任彭兴韵表示，人民币汇率不可能持续加速升值下去，随着成本的累积效应，出口加速回落的因素将会降低持续升值的可能性。商务部国际贸易经济合作研究院副研究员梅新育指出，经常帐与资本帐仍维持双顺差，境外资本仍持续流入，但人民币汇率逆转的压力也在快速累积。越南经济危机及传染风险、美国联准会宣布结束降息周期等因素，都可能导致资本流动逆转，进而引发人民币汇率逆转的风险。

今年沪深股市IPO总额或达2500亿元
普华永道发布报告指出，截至6月30日，沪深两市通过IPO募集的资金总额为898亿人民币，较上年同期下降41%。不过，普华永道对中国经济的长期增长依然持乐观态度，预计2008年两市IPO总额将达到2,500亿元人民币。普华永道北京主管合伙人封和平在发布会上表示，对比去年和今年上半年的IPO情况可以发现，去年同期有7家H股回归A股，而今年只有2家。他认为，沪深两市走势不是很好，对于这些已经在香港上市的公司，没有那么迫切的融资欲望。另外，红筹股中涉及到目前正在重组的电讯行业，一定程度上也影响了这些公司回归A股的进程。普华永道中国主管合伙人林怡仲表示，“尽管市场充满挑战，短期面临着一定压力，不过我们对中国长期的经济形势还是看好的。预计下半年IPO的公司会集中在消费零售、矿业能源和金融等板块。”如果上述预测准确，大中华区有望保持全球最大IPO融资中心的地位。去年，由于股市大涨和投资者看好中国经济增长前景，中国内地和香港证交所的IPO融资额达到1000亿美元。普华永道预计，今年全年，上海A股发行融资额将达到2000亿元人民币，深圳将达到500亿元人民币。去年，两地融资额共为4770亿元人民币。

评论

王志浩：中国的黄金时间已经过去
就在举世瞩目的奥运年，2008对中国经济来说是个挑战年，中国能否保持经济奇迹，这一年很关键。上海渣打银行首席经济师王志浩(Stephen Green)说，"中国经济上空乌云滚滚而来。"通货膨胀，过热的经济发展正面临倾斜危险。一月南方大雪、春夏四川地震、南方洪水泛滥，这些自然灾害给经济带来额外的负担。中国总理温家宝预言2008是"最困难的一年"。经济学家认为，奥运会也不能改变这个状况。一些经济学家甚至担心奥运会后中国经济还会有回落的趋势，正如在以往奥运东道主国家发生的情况。王志浩说，"黄金时间已经过去了，至少目前是这样的。"作为中国商品最重要的出口国，中国对美国的贸易出口近期几乎没有增长。而且，对欧洲的出口也不够强劲。虽然，国内市场的需求还能弥补一些缺陷，但是贫富差距巨大依然是中国的现实问题，很多底层人和高档消费无缘。经济学家谢国忠在"南华早报"上称，四川地震中大量学校房屋被毁，这显示了中国依然还是个发展中国家。如果以地震死亡的人数来评价，中国还是第三世界国家。“经济发展不仅使人致富，也能够挽救生命。”灾后重建工作甚至还能带来经济增长。由于对灾后重建的投资，德意志银行已经上调今年中国经济增长预期值。而中国政府却希望为过热经济降温。美国次贷危机、美元贬值、全球经济减退，在领导人眼中都是不稳定因素。尤其令政府头痛的是物价持续上涨。但王志浩认为，政府并不急于使用必要的强硬手段来应对通货膨胀，这包括加息和人民币升值。观察家估计，北京政府不愿在奥运年冒险使经济"硬着陆"。王志浩认为，目前的政策措施还能应对局面，毕竟经济发展基础良好。

>>政策研判
官方大幅加强资本管制
国家外管局昨晚宣布大幅加强资本管制，以求限制投机性“热钱”进入中国。国家外汇管理局在其网站上宣布，企业出口收汇应先进入特别的账户，待官方核实相关资金确为真实贸易所得。根据新规则，从现在起，出口商若想将美元兑换为人民币，将需要提交书面证据，证明其商业发票系基于真实的商务交易。国家外汇管理局表示，用于出口收结汇联网核查的新电脑系统将于8月4日起在全国范围投入运行，7月14日起试运行。作出这一决定之前，近期透露的数据显示，过去两个月来流入中国经济的资金达到创纪录水平，官员们相信，其中一部分资金属于非法流入，其途径就是企业夸大自己的出口收汇。虽然政府早已实施严格的资本管制，但是，由于目前中国利率水平高于美国，而人民币预期将稳步升值，导致热钱纷纷涌入中国，这些资金的流入，增加了中国经济管理的难度，尽管近几个月来国内通胀居高不下，但央行仍不愿提高利率，原因就是担心吸引更多热钱。官方通过发行债券和提高银行准备金率，迄今得以防止资金流入引发货币供应增长过快，导致通胀加剧。不过，发行债券代价高昂，而某些经济学家相信，储备金率不会再大幅提高，否则一些较小的银行将陷入困境。官方还担心，一旦众多投资者同时决定从中国撤走大量资金，将对中国的金融体系形成冲击”

>>行业观察
政策动向

发改委、铁道部：调整国家铁路货物统一运价
发改委、铁道部从7月1日起调整国家铁路货物统一运价，并要求各级价格主管部门加强对市场价格的监控，严格控制铁路运价调整的连锁反应，依法查处各种价格违法行为。

国家发展和改革委员会铁道部1日表示，为缓解铁路货物运输价格偏低矛盾，疏导成品油价格调整对铁路运输成本的影响，经研究，决定自2008年7月1日起，调整国家铁路货物统一运价。

各级价格主管部门要加强对市场价格的监控，严格控制铁路运价调整的连锁反应。加强对铁路运输价格执行情况的监督检查，依法查处各种价格违法行为。

铁路运输企业要按规定做好明码标价工作，及时修改有关运价明码标价公告内容。

执行中出现的问题，应及时报告国家发展改革委员会和铁道部。

行业动态

电力行业：瑞银认国内行业利润压力尚未结束
瑞银分析师认为，中国电力行业承受的利润压力将持续，财务疲软将导致工厂关闭，导致兼并可能出现。

瑞银（UBS）7月2日发布报告表示，现在看来电价可能上涨，独立发电厂商或将遭受设备利用率下降。

瑞银分析师Stephen Oldfield认为压力将持续，为重要风险：煤价上涨，并且仍然低于国际价格水平；电价增加合理，但受通胀担忧限制；利润恶化将是08年夏天电力供给稳定的风险，并且促使政府增加电网电价；电价的上涨使利润恢复至之前水平不太可能；2009年和2010年煤价预期将进一步上涨；电力行业财务状况糟糕，将带来兼并机会，财务状况相对较强的公司将收购相对较弱的公司；一旦经济放缓，则将出现利用率风险。

瑞银分析师还认为，财务疲软将导致工厂关闭。大型上市独立发电厂商利润出现显著收缩；甚至许多大型工厂都在亏损；大型独立发电厂商拥有较大规模的发电单位，并且能够获得合同煤炭；小型独立发电厂商发电每千瓦时使用更多煤炭，并且每吨煤炭的价格也更高；大多数小型独立发电厂商都在亏损，瑞银认为，许多厂商接近于现金亏损；如果工厂无法负担煤炭成本，则它们可能不得不被关闭。

现在看来电价可能上涨。瑞银认为，政府将需要在通胀和无法持续的电力供给之间做出选择，然后决定增加电费；自从此前06年7月电价上调后，瑞银预计上市独立发电厂商的煤炭价格将平均上涨约42%；理论上，70%燃料成本转嫁政策将带动电价上涨14%；瑞银假设在8月底和09年6月底电价将分别上涨5%和7.5%；瑞银的电价上涨假设将被视作保持公司运营的“生命线”，但不足以恢复回报。

兼并可能出现，但依赖财务状况强劲情况。瑞银认为一些运营商将选择退出电力行业；资产上市也受到鼓励；没有证据显示来自母公司的资产注入定价好于来自第三方的收购；如果独立发电厂商拥有购买资产的财务能力，则资产收购的可能性最大。

煤炭可能更多垂直统一管理。买入煤炭资产和煤炭运输基础设施可能持续，煤炭价格可能强劲，煤炭供给可能不可靠，运输瓶颈是长期风险重现，没有迹象显示政府近期希望电价市场化；煤炭资产所有权提高供给的安全，并为煤炭价格上涨提供对冲。

分析师还指出了利用率风险。02年至07年电力需求复合年均增长率为15%；02年至07年电力产能的复合年均增长率为15%;电力产能增加看来仍然保持在每年85吉瓦至95吉瓦，年增长率约13%；如果政府为了放缓经济采取的措施成功，当与全球增长环境放缓结合后，这将导致电力需求增长放缓；应对需求放缓的发电厂建设将需要2至3年；需求增长下降将放缓来自煤价上涨的压力，但独立发电厂商仍将遭受利用率下降。

瑞银发出风险声明表示，中国独立发电厂商的主要风险包括：煤价高于预期，环境成本，偿债或发电厂建筑成本，并且电价或发电厂利用率低于预期。

机械行业：08年工程机械行业进入新一轮整合期
2008年新年伊始，工程机械行业连续爆出龙头企业股权发生变化的消息，其中涉及到诸如卡特彼勒、马尼托瓦克、徐工、柳工、中联重科、山工、山推等一批国内外知名企业。龙头企业的股权变化必将导致我国工程机械行业格局出现重大改变。

走出合资迷局国内企业自谋出路代表企业：徐工

一直以来，徐工都是我国工程机械行业备受瞩目的大型企业之一，然而近年来，其原有体制已经不适应新的市场形势，成为制约其发展的瓶颈。为此，徐工一直在谋求体制上的改变。2005年，徐工就曾希望引进凯雷基金，帮助自身走出体制困境。但由于种种原因，国家有关部门还未批准此次引资。

改制，依旧是徐工头等大事。前不久，徐工集团董事长王民向外界透露，徐工已正式决定从卡特彼勒（徐州）有限公司退出，并计划进军挖掘机和重卡领域。此言一出，业内振奋。

我国工程机械企业与外方合资的最初几个案例，由于没有经验，总体上来说是“与狼共舞”，不少企业都栽了跟头。但徐工与卡特彼勒的合作给外界的感觉似乎一直不错，可事实并非如此。

1995年，徐工集团与卡特彼勒共同投资8200万美元、以4∶6的股份比例成立合资公司———卡特彼勒（徐州）有限公司。随着近几年的增资扩股，徐工持有的股份比重下降至15.87%，每年仅能够分得几千万利润。不仅合资企业份额被压缩，徐工“市场换技术”的初衷也未能实现。王民说，徐工决定将所持股份全部转让给卡特彼勒，自身寻求新的发展。

目前挖掘机市场形势一片大好，许多原本不生产挖掘机的企业都在试图进入挖掘机市场，徐工也不例外。据王民透露，徐工即将成立自己的挖掘机公司，新公司注册资本金暂定5000万元，首期投资2亿元，目前已经开始办理相关手续。

徐工关注的另一个市场是重卡市场。然而徐工本身并不具备重卡生产资格，所以其打算通过收购相关企业，弥补空白。据了解，目前徐工正在与一家国内有重卡资格、经营状况不太好的企业接触，预计今年内将完成收购。至于是哪家企业，徐工尚未公布。

改变原有状况，以自身之力谋求新发展。徐工在这方面为别的未能达到合资初衷的，特别是一些有可能被外资“恶意并购”的企业提供了一个范例。

入主中国企业外资来势汹汹代表企业：卡特彼勒、马尼托瓦克

和徐工与卡特彼勒“分手”不同，山东山工机械有限公司则一直在寻求与卡特彼勒更深层次的合作机会。今年2月，经商务部和山东省政府批准，卡特彼勒正式收购山工剩下的60％的股份。至此，卡特彼勒正式完成对山工的完全并购。

2005年3月，卡特彼勒出资约180万元收购山工40％的股份，其中包括20％的国有股份，随后双方成立合资的山东山工机械有限公司。依据双方合约，卡特彼勒有权在未来3年内收购剩余60％股份。今年，此次收购行为终于落下帷幕。全资收购山工，卡特彼勒将借助山工在国内市场成熟的销售经验和服务网络，为其在中国的装载机业务拓展奠定基础。

众所周知，山东是我国工程机械大省，山工、临工、山推、福田雷沃重工等企业在行业内均是一流的企业。山工董事长王春泉说，“如果没有与卡特彼勒的合作，或许山工还生活在同省兄弟山东临工、山推股份的光芒之下。”山工希望借此机会获得巨额资金，引入先进工艺和生产技术，并通过将品牌纳入卡特彼勒体系中，打开国际市场。

今年另一起引人注目的外资注资中国企业的案例发生在4月份，美国马尼托瓦克起重集团收购山东泰安东岳重工有限公司50%的股权并成立合资企业。这是马尼托瓦克进入中国市场十年来第一起直接面向中国企业的并购。

马尼托瓦克是现在全球最大的起重机公司，1997年进入中国市场。2001年，其通过收购法国波坦公司，拥有了波坦在张家港组建的张家港波坦建筑机械有限公司，拥有了其第一家在中国境内的工厂。2006年，马尼托瓦克在张家港投资建设了第二家工厂。

东岳重工曾一度是我国第四大起重机生产企业，其主导产品是8~50吨的移动式起重机及汽车起重机。但目前市场需求正向中大吨位转移，国际上已经研制出1500吨的起重机，东岳重工的优势逐渐减弱，其也非常希望通过改制的方式获得发展机会。

据了解，收购东岳重工后，马尼托瓦克将采用其经营张家港工厂的模式，从技术改造入手，帮助东岳重工达到国际的技术水平，并开发大吨位的汽车起重机。成熟之后将把东岳重工的产品纳入其全球的销售网络。

起重机行业由于受国家汽车产业政策的规定限制，外资的投资比例不得超过50%，但这并不妨碍外资对于这个行业的并购热情。2002年，北京起重机厂与日本多野田合资成立了北起多田野(北京)起重机有限公司，成为外资进入国内起重机行业的第一例；2006年4月，当时国内第三大的起重机企业四川长江起重机有限责任公司50%的股权被特雷克斯收购；中联重科在收购湖南浦沅工程机械有限公司后，也曾传出与外资合作的消息。

由于在资金方面占有优势，外资企业并购中国企业多是直接将目标锁定在行业的龙头企业，这是他们打开中国市场最为快捷也是最保险的方式。对于中国企业而言，如何充分利用外方的技术、管理优势及其海外销售网络，是其能否在合资过程中取得进步的关键。

布局新产品国内企业并购成焦点代表企业：柳工、中联重科、山推

今年2月22日，柳工股份公司与蚌埠振冲安利工程机械有限公司签订了协议，以8957万元的价格收购后者100％股权。3月份，安徽柳工起重机有限公司正式成立，其首月便交出月产151台、销售153台的出色答卷。这是柳工为拓宽其产品线，实现2012年销售收入300亿目标的重要战略举措之一。

据了解，此次对安徽柳工的兼并重组只是柳工资本运作的一个阶段性成果。早在2000年，其便开始实施拓宽产品链、布局全国的规划，先后组建江阴柳工道路机械有限公司、上海柳工叉车有限公司、扬州柳工建设机械有限公司、江苏柳工机械有限公司等多家控股、参股及合资企业，并在澳大利亚和印度等地设立子公司。

2007年末，“柳工北部工程机械研发制造基地”投资协议在天津市正式签订。

今年最不容忽视的一支收购力量是来自湖南的中联重科。在短短一个星期的时间内，中联重科完成了三次规模空前的连续并购。3月26日，中联重科发布公告称，将以3400万元收购陕西新黄工机械有限责任公司100%股权并拟对其增资1.9亿元。4月2日，其再度发布公告，宣布联合弘毅投资（HonyCapital）等共同投资方，将以投标方式收购意大利一家以混凝土设备为主业的机械设备制造公司（CIFA.s.p.a）100%股权（其中中联重科收购份额将占60%）。两日后，其又宣布已与湖南省津市市人民政府、东风汽车公司签订有关意向书，将收购东风汽车旗下的湖南汽车车桥厂。

早在去年夏天，中联重科就表现出对挖掘机市场的浓厚兴趣，此次收购新黄工，不仅可以快速进入挖掘机市场，同时也将拥有进军推土机和装载机等土石方机械领域的机会，对拓宽产品线意义重大。然而与浦沅相比，新黄工资质明显偏差，收购完成后短期内难以有所作为，中联重科增资后首要任务是解决其债务问题，而要进入正常运营阶段，估计公司后续还需有较大投入。

中联重科收购CIFA意义重大，CIFA是全球第三大混凝土机械生产商。如果收购成功，中联重科不仅可以取代三一重工排名混凝土机械行业全球第三位，也将进一步拉近其和世界第一德国普茨迈斯特的差距。此外，中联重科也可利用CIFA现有的销售渠道扩大其在欧洲的市场份额。

山推于5月16日以1500万元收购湖北楚天工程机械有限公司100%的股权，并在收购完成后，出资3450万元现金对其增资扩股，并将其改制为“山推楚天工程机械有限公司”。山推还将以270万元的价格受让泰安新林德投资有限公司持有的山东锐驰机械有限公司7.71%的股权。收购完成后，山推对锐驰机械的持股比例增至24.4%。山推的两次收购都旨在完善其零配件生产网络，以及完善其战略布局。

国内企业接连不断的收购行为，为行业格局的变化趋势又增添了新的未知数。众多龙头企业股权变化是否宣告了工程机械行业重新洗牌的开始？给出这样的结论为时尚早。但无论如何，2008年对于中国工程机械行业来说，都将是不平静的一年。

电子信息：1-5月产品进出口增21%
1-5月电子信息产品累计进出口总额达3498.5亿美元，同比增长21.2%，增速比去年同期低0.7个百分点，低于全国增速5个百分点。

其中出口额为2019.5亿美元，同比增长24.1%,增速比去年同期低1.1个百分点，低于全国外贸出口增速1.2个百分点，占全国外贸出口额的37.1%。

进口总额为1479亿美元，同比增长17.4%，增速比去年同期低0.6个百分点，低于全国外贸进口增速13.1个百分点。

从出口企业性质分析，外商独资企业出口1344.4亿美元，同比增长21.7%，占全部出口额的66.6%；中外合资企业出口324.1亿美元，同比增长19.5%，占全部出口额的16%。从出口贸易类型来看，进料加工贸易与来料加工装配贸易仍然是出口贸易的主体，出口额分别为1405.6亿美元和257.6亿美元，合计占到全部出口额的82.4%。

网络游戏：08年国网络游戏场所继续呈现向家庭转移的趋势
易观研究显示，07年家庭已经是网游玩家玩游戏时选择的主要场所，占到了57.5%，08年中国网络游戏场所继续呈现向家庭转移的趋势。

易观国际发布的《中国网络游戏市场用户调研报告2008》数据显示，2007年家庭已经是网游玩家玩游戏时选择的主要场所，占到了57.5%的比例。另外62.5%的用户表示下一年将主要在家玩网游。进一步的显示了网游玩家向家庭转移的趋势。

易观国际分析认为，造成网游场所继续向家庭转移的原因主要是：（1）更多的家庭购买了PC，且家庭用户PC配置和网络质量有了较大上升；（2）网吧网游账号安全问题使得部分玩家放弃了在网吧玩游戏。在这种趋势下，网络游戏运营商应针对家庭场所的特点，做好相应的营销推广工作的配合。

在热门游戏调查背景中发现：《泡泡堂》选择家庭作为玩游戏主要场所的玩家达到81.3%，远远高于网络游戏玩家总体62.5%的水平。

电子行业：全球数字电源芯片市场前景看好
随着笔记本电脑、服务器和数字电视(DTV)等应用越来越多地采用数字控制功率半导体，该市场在未来3年内肯定会脱离初生阶段，开始迅速成长，到2011年营业收入将达到9.04亿美元。

电源管理器(DPM)和数字控制电源(DCP)都属于数字电源的范畴。iSuppli公司对DPM的定义是“利用数字信息来管理电源系统总体功能及系统内部电源的器件”。有了DPM，数字信号就可以用于与电源之间的通信，以监控和管理加电、时序控制、负载共享和平衡、故障状态、热插拔、维护问题与其他功能。DCP则使用数字技术控制电源内部的电源开关功能，这意味着尽可能早地执行模拟-数字转换，以便电源中的全部反馈与控制功能都在数字域内进行处理。

DPM目前主宰着数字电源市场，2007年约占全球数字电源销售额的77.8%。这是因为DPM半导体目前对于多数DC/DC(直流/直流)应用来说是有效的中间解决方案。DPM供应商正在努力定义总线和为其产品开发更加友好的设计界面，这使得DPM能够控制数字电源市场。

iSuppli公司预测，到2011年，全球DPM和DCP的销售额将上升到9.04亿美元，几乎是2007年销售额1.53亿美元的6倍。DPM仍将在数字电源半导体销售额中占最大份额，2011年销售额将达6.13亿美元，而预计2008年销售额是1.74亿美元，2008年-2011年的复合年增长率是52.2%。不过，DCP销售额的增长将会比较快，2011年销售额将从2008年的6000万美元上升到2.91亿美元，复合年增长率是69.3%。

iSuppli公司认为，DPM未来3年将在笔记本电脑等低端设备领域取得更大的成功。同时，DCP将占据服务器等比较高端的设备市场。

DPM在笔记本领域快速增长

2008年至2011年，增长最快的数字控制功率半导体应用将是笔记本电脑中的DC/DC转换。2011年，该领域的全球DPM/DCP营业收入将从2008年的1210万美元上升到1.498亿美元，复合年增长率达131.3%。DPM将在营业收入中占最大部分，2008年占营业收入的73.7%，2011年将占66.3%。

即使到2011年，该市场仍将有进一步增长的空间，届时将只有10.4%的笔记本电脑在DC/DC转换方面使用数字功率半导体。

全球数字电源芯片市场增长提速字号显示：大 中 小　　2008-07-03 08:56:00　　来源：中国电子报　　出于改善效率的需求，数字控制功率半导体在笔记本电脑领域的应用得到了快速拓展。随着性能更强大的新一代微处理器得到采用，电池运行时间问题的重要性上升，效率比以往更加关键。DPM在笔记本领域快速发展的另一个原因是笔记本销售情况比台式电脑更为火爆。

预计2011年高端游戏电脑领域中的DCP/DPM营业收入将从2008年的120万美元上升到1130万美元，复合年增长率也高达110.1%。

增长速度紧随笔记本电脑之后的数字控制功率半导体市场将是高端服务器，2011年该领域中的DCP/DPM营业收入将从2008年的290万美元上升到2840万美元，复合年增长率高达114.3%。

同期，数字控制功率半导体在中档服务器领域中的销售将仅能实现43.6%的复合年增长率，但2011年将增长到1.25亿美元，届时将成为当年第二大的数字电源应用，DCP将主导这个领域。

企业在管理数据中心和服务器中心方面遇到功耗和散热的重大挑战，这是推动服务器采用DCP的主要因素。这些设施消耗的能量很大，而且产生的热量有时会导致设备故障，其中有些故障来自能量转换。使用DPM和DCP可以提高能量转换的效率。在空闲模式下，模拟与数字解决方案之间的功耗差别是特别明显的。

另一个增长很快的应用领域将是数字电视。2011年，数字电视使用的DCP/DPM解决方案营业收入将从2008年的1140万美元上升到3960万美元，复合年增长率为104.4%。

随着电视屏幕变得越来越大，驱动显示屏所需的能量也明显上升，因此其功率效率也变得更加重要。由于预计DPM的降价幅度将将大于DCP，所以DPM在数字电视市场的渗透速度将快于DCP。iSuppli预计，到2011年数字电源在DTV市场的占有率将达到3.4%。

DCP和DPM现在已有望成为大批量的、能够创造营业收入的器件，从而使应用这些器件的产品节省大量功率，并将为相关产品的供应商创造可观的营业收入。

石油化工：08年行业净利润或将出现负增长
原油价格上涨对石油化工行业带来了巨大的成本压力，有关专家表示，石油化工行业净利润2008年或将出现负增长。

根据WIND统计，截至7月2日，按证监会行业分类，石油化学塑料业共有76家上市公司发布业绩预告，亏损和预减的达26家，占比约35%，其中13家为2008年首亏。

上述发布业绩预告的公司中，几乎都将原材料价格上涨推升生产成本作为企业业绩下降或亏损的主要原因。

银河证券资深分析师李国洪认为，上半年石油化工行业整体净利润将是负增长。据他测算，即使现在成品油每吨上调1,000元，航空煤油每吨上调1,500元，但只是负增长率小了而已，行业净利润负增长的局面难以改变，基本从-30%的增速提高到-10%左右。

原油价格上涨对炼油业的影响不言而喻，就是对最下游的许多行业如化学纤维、塑料等也有很大影响。

国泰君安证券资深分析师任静表示，化纤行业形势不好，2008年以来产品价格下跌较多，而成本仍然较高，许多企业上半年经营业绩欠佳。

原油价格上涨对中国石油和中国石化两大石油巨头也并不是简单的利好。

家电行业：中小企业生存困难 小家电出口欧美出现负增长
据海关数据统计：2008年1~4月份，家电产品对美出口数量为22554.81万台，同比下降3.4％，出口金额26.78亿美元，同比下降0.8%；1~4月家电产品对欧洲出口3.06亿台，同比增长18.9％，出口金额40.13亿美元，同比增长29.9％，但是小家电对欧洲出口形势比较严峻。

　　从中国机电产品进出口商会获悉，今年前4个月，我国家电产品出口欧美形势严峻，尤其是小家电产品出现了明显下降。根据海关统计，出口美国的家电产品普遍出现下降，欧洲方面小家电也出现了负增长。

　　商会有关负责人表示，欧洲和美国是我国家电出口的主要市场，去年对欧洲和北美市场的出口额分别占整个家电出口额的28.3％和24.4％，因此欧、美市场的兴衰直接影响着我国家电产品出口的走势。今年1~4月，我国家电产品出口形势不容乐观，对美家电产品出口，出现了下滑趋势，特别是2月对美出口数量下降了21.2％，金额下降了15.7％，对欧洲出口虽然还保持着两位数字的增长，但从出口产品结构上看，大家电产品作出了很大贡献，而小家电产品则出现了明显的下降。

　　据海关数据统计，2008年1~4月份，家电产品对美出口数量为22554.81万台，同比下降3.4％，出口金额26.78亿美元，同比下降0.8%。同样，小家电产品对美出口也不乐观，1~4月电风扇、微波炉、电咖啡壶和电吹风机出口数量和金额与去年同期相比都出现了不同程度的下降。

　　欧洲方面，1~4月家电产品对欧洲出口3.06亿台，同比增长18.9％，出口金额40.13亿美元，同比增长29.9％。但是小家电对欧洲出口形势比较严峻，部分小家电产品出口数量和金额同时出现了负增长。

　　商会负责人认为，虽然从出口统计数据看产品出口金额的增长大于出口数量的增长，但造成这种现象的原因是因为企业迫于人民币升值、原材料、劳动力、运费等成本费用提高的压力，不得不提高了出口售价，且提价的幅度，远没有成本上升的幅度大，不能完全消化数量减少所带来的直接损失，企业经营非常困难。

　　此外，虽然近几年非洲、拉美和东盟等家电市场有一定的增长，但其规模和利润远不能与欧、美市场相比。针对目前出口状况，主营企业普遍采取了积极的应对措施，如调整结汇方式、海外合作建厂等，但一些依靠欧、美市场的中小企业，生存变得困难。

汽车行业：行业利润增速拐入“下坡”阶段
1日，发改委官方网站公布的“1-5月主要工业行业运行情况”显示，汽车工业利润增长速度已经从去年全年的65%降低为36％，跌幅高达约20个百分点。这一增速也低于2006年全年的44%的增幅。

但值得一提的是，在国内整个工业利润增速的放缓的大背景之下，前5月汽车行业利润仍旧可观，高达633亿元。这一数额几乎完成了去年全年利润的一半。

据预计，今年汽车行业利润增长速度将回落至30%左右，大约为1648亿元。

发改委公布的“1-5月主要工业行业运行情况”显示，1-5月，汽车产量448万辆，增长18.1％；其中，轿车236万辆，增长17.4％。机械行业实现利润2071亿元，增长36.6％；其中汽车工业实现利润633亿元，增长36.2％。汽车行业利润几乎占到机械行业的1/4强。

相比较其他细分行业，汽车业利润仍处于领跑阶段，仅次于电子行业，排名第二。而在去年全年，汽车业一跃成为中国39个工业子行业中利润增速最快的行业。

不过，前5月汽车业利润长36.6％的增长幅度，较2007年全年增速降低了20个百分点，且低于2006年44%的增速。这表明，汽车行业也未能摆脱整制造行业利润增速下滑的情况。

但考虑到2007年利润基数已经较高，上半年汽车行业利润额仍旧相当客观。据统计，2006年、2007年汽车行业利润分别为768亿元、1268亿元。今年前5月633亿元的利润，几乎完成了去年全年利润的一半，离前年全年利润只差130亿元左右。

事实上，前5月汽车行业高额利润同样来自不易。这主要在于，包括汽车行业在内的所有工业制造业，都面临着原材料涨价致使成本抬高的困境；而汽车行业还将面临着其他行业罕见的价格战。据发改委统计，5月份，乘用车价格延续下降走势，环比由上月下降0.18%转为下降0.53%，同比下降2.26%。

这两大难题还将在下半年车市持续扩大。另外，下半年车市销量可能进一步放缓，令以“销量助推利润”的高速增长模式受到更严峻的考验。

据预计，今年全年汽车行业利润增长速度将回落至30%左右，即2008年全行业利润预计大约为1648亿元

行业报告
小型工程机械的发展特点分析
一、市场现状

自上个世纪九十年代以来，伴随着中国经济的高速发展，中国的工程机械行业也步入了快速发展期。而近几年来，小型工程机械作为后起之秀，在施工中，开始部分取代大中型机械的位置，受到用户的普遍欢迎，同时，小型工程机械的发展也是中国国情的体现。这一点，从近几年工程机械市场的发展趋势中也可见一斑。中国是一个农业大国，农民占全国总人口的大多数，农村的发展是关系到中国经济发展大局的重中之重，尤其是近几年来，国家把经济发展的重心从城市开始向农村逐步倾斜，新农村建设更是把它提升到了一个新台阶。

2007年是工程机械行业持续数年高速增长态势开始回落的一年，但是，这一年，一直被忽视的小型工程机械却在全线飘红，步入快速增长期。很多饱受宏观调控和原材料涨价之苦的制造商，尤其是中小企业竞相涌入，期望小型工程机械能够成为新的利润增长点。去年十月在合肥举行的全国农机订货会上，小型工程机械成为展会的一大亮点，仅仅亮相的小型装载机和挖掘装载机品牌就超过100个。

从我国小型工程机械市场来看，不同的小型工程机械产品所处的发展阶段不同。近年来小型液压挖掘机发展迅猛，2006年已占据国内液压挖掘机行业销售总量的30%，市场进入了快速增长期；滑移式装载机、挖掘装载机等产品目前市场规模仍然有限，增长也较为缓慢，市场还处于导入期；叉装车市场目前在国内还需更进一步发展。

由于发展及消费水平所限，目前国内还存在大量采用拖拉机经过简单改装而成的小型工程机械产品，特别是简易的轮式挖掘机和简易挖掘装载机。据不完全统计，这类简易设备的年销售量在万台以上，一定程度上冲击了国内小型工程机械市场，特别是挖掘装载机市场。但我们的设备制造商也应该看到，如果正规企业生产的小型工程机械既有质量保证，而价格又能处于使用者可以接受的范围，那么，大家还是更愿意选用这类正规厂家的产品的。

国内一般将整机重量不超过13吨的挖掘机称为小型挖掘机。随着我国城镇化进程向深度和广度发展，道路和市政设施的修缮维护及城市小型工程项目的增多，其工程业务量占社会施工总量的比重越来越大。据测算，一台10吨位小型挖掘机的作业效率可以替代30~50个劳动力，极大地降低了施工成本和管理成本，使得多功能小型挖掘机的需求量不断上升。2002年行业销售量只有1400多台，到2007年就已经达到了2万余台，增长了十几倍，2008年刚刚过去几个月，就已经呈现出了长足增长的态势。

二、未来小型工程机械市场发展特点

从市场主体来看，中国未来小型工程机械市场呈现以下特点：

中国小型工程机械应用领域逐步扩大，未来几年其市场增长潜力巨大，销量可能达到每年3～4万台。随着我国基础设施建设的不断完善，国内的建设模式也会逐渐由“大刀阔斧型”向“精雕细刻型”转变，小型工程机械设备将有越来越大的应用空间。加上中国新农村建设的逐步深入，小型设备在农村、小城镇建设中的应用将会越来越多;同时，随着环境保护、生态建设、园林、绿化、农田建设等施工量逐步增加，小型工程机械也必定有越来越广阔的舞台。

中国小型工程机械购买群体扩大，购买目的更趋理性。

未来购买小型工程机械的群体将主要为：一是租赁公司，施工用户不需要购买、维护和保管设备，只在需要时以租赁形式获得设备的使用权即可;二是工程建设单位，他们购买设备是为满足公司内部经常性使用;三是个体工程承包者，购买设备主要是为了承接工程。这类客户在小型挖掘机购买者中特别多，这些个体购买者将来很有可能发展成为租赁公司和工程承包商。随着小型工程机械的不断普及，客户的使用经验也不断丰富，购买心理也日趋成熟，因此经济实用、性价比高的产品会更受市场青睐，客户在对产品品质要求越来越苛刻的同时，对产品的售后服务也提出了更高的要求。

本土优势企业进军海外市场步伐加快。中国本土工程机械价格普遍低于国际供应商的同类产品，具有更好的性价比优势，拥有良好的出口竞争力;本土企业产品质量得到了较大的提升，与国际一流水平接近，所以本土优势企业的产品在海外将获得更大的市场，出口量会日益增大;随着本土企业在海外市场投入力度不断加大，一直阻碍本土工程机械出口的海外销售和服务网点的建设也已迅速加强，这些都必将促进本土工程机械出口的迅速提升。

从产品结构来看，小型挖掘机仍将保持持续增长，挖掘装载机增长潜力较大，滑移装载机则相对平稳。

虽然目前国内挖掘装载机每年行业销量只有800～1000台，其中，出口也占相当比重。但是，从近两年的发展来看，乐观地估计，未来国内挖掘装载机的年销量将有望达到5000台。据专家预测，中国挖掘装载机市场已经处于导入期临近结束、成长期将要启动的关键时期，发展潜力较大。今后几年，其市场增幅应在15%~20%左右。随着工程建设项目的发展，在3~5年后，挖掘装载机将会进入快速成长期。

中国的滑移装载机表现得不温不火，销量一直比较小，目前主要是两方面原因导致：一是国内用户对滑移装载机多功能性认识不足;二是目前滑移装载机及其属具价格过于昂贵，超过了中国客户目前的承受能力。但随着滑移装载机厂家市场推广力度不断加大，客户对该产品的认识会不断加深，以及国内厂家不断推出价格实惠、适应于中国国情的滑移装载机及属具，其市场也必将快速升温。

二、问题所在

从市场份额来讲，国内小型挖掘机主要还是以斗山、现代、小松、日立等日韩品牌为主，约占还有销量的一半以上。本土小型挖掘机经过山河智能、玉柴等供应商多年的努力，正在逐步扩大市场占有率，目前中国本土小挖企业所占的份额已经超过30%。然而目前面临的问题是，虽然本土供应商在价格及成本上具有优势，但技术水平、质量、可靠性参差不齐，仅有少数企业质量技术水平与国际先进水平接近，这主要是国内大部分企业的体系建设相对落户所致。

而在小型工程机械的营销方面，企业也有着相当大的困惑。而只有解决了企业的这些问题，整个小型工程机械市场才能更完善地发展。

1、是工程机械还是农用机械？

目前，小型工程机械主要指小型装载机、小型挖掘机和小型挖掘装载机，国际品牌占据高端市场，国产品牌则占据中低端市场。由于这类产品的主要客户群集中在农村，产品配置低，以此区分于传统工程机械。其实，对这类工程机械产品也没有严格的划分，而行业的划分应该与时俱进，所谓“农村工程机械”实际上是传统工程机械、农用机械和建筑机械三个机械子行业的融合，更准确地说是三个子行业的边缘产品之间的融，这一点从制造商的行业属性就能看出来。

不能因为产品主要在农村使用就称之为农村工程机械，而应该同样将其归入工程机械范畴，只不过现阶段面向农村市场的小型工程机械是工程机械产品中的中低端产品而已。

准确的产品定位直接关系到企业乃至整个行业的发展。尽管国产小型工程机械制造商背景复杂，但在产品制造上都是更多地追求工程机械行业标准，明显区别于农用机械。

2、主战场是在农村还是与城市兼顾？

在欧美发达国家，小型工程机械应用最普遍的是市政维护，属于维护作用设备范畴。在中国，小型工程机械也发展多年，但整体速度缓慢，主要是绝大多数城市还处于建设阶段，对小型设备的需求有限。但是，随着农村经济的发展，为这类产品提供了极为广阔的发展空间。从实际情况来看，农村市场之所以青睐这类产品是由于：⑴大量青壮年外出打工导致农村劳动力缺乏；⑵劳动力成本增高；⑶与城市相比，农村工程规模小且分散；⑷用户购买实力较差。

因此，这类产品在农村用户眼中，不仅用着好，而且买得起。当然，近些年来城市对小型工程机械的需求也在提速增量，但与农村市场相比，城市的需求总量明显偏少。

3、需不需要发展多品种？

与大中型工程机械相比，小型机械的品种少了很多，主要是装载机、挖掘机和挖掘装载机。农村市场对工程机械的需求集中在农田、水利、建筑等方面，主要是土石方的铲运装卸，小型装载机、挖掘机和挖掘装载机等产品能够满足现阶段的市场需求。而其他品种的工程机械暂时不会出现大量的需求，即使有需求也容易被大中型工程机械替代，如压路机、推土机等。但是，从长远来看，农村市场堆在这类产品的大量需求是暂时的，随着农村建设规模的扩大和农民收入的提高，对工程机械的需求将会出现分化，大中型工程机械占有比例将会逐步提升。针对现阶段农村市场的需求，制造商应该集中精力进行细致研究，从中找出更多的细分市场，开发研制较好满足细分市场想确定多功能快速换装工具，实现一机多能，效益最大化。

4、需要提高配置水平吗？

直到今天，小型工程机械还是被很多有一定规模的制造商所忽视，在他们眼中，根本看不上中低档小型产品，要做也要做高档次的小型产品。国产小型工程机械确实存在配置水平低的问题，动力和底盘基本上都是采用拖拉机或小货车的部件，而没有专用部件。提高国产小型工程机械配置水平是一个长期的过程，因为，受现阶段农村经济发展水平的限制，购买和使用成本是农村用户考虑的关键性因素。配置提高必然带来成本上升，饮弹超出用户的承受能力，等于自己放弃了市场。采用拖拉机或小货车的部件，对于现阶段的小型工程机械来说可能是最优化的解决方案，在成本和性能之间达到和谐状态。

5、如何建立购销渠道？

由于小型工程机械是工程机械、农业机械和建筑机械三个机械子行业的交汇点，产品使用面和适应面非常广，制造商和经销商也同样来自三个子行业，本来有各自熟悉的渠道，现在却生产和销售同样的产品，导致企业在产品的学生渠道建设方面面临着巨大挑战。目前，小型工程机械的主要销售渠道是农机渠道，原因有两个：一是销售对象绝大多数是农民最熟悉的机械设备购买地点就是农机渠道；二是小型工程机械制造商多数是农机企业出身，多年来与农机经销商合作，彼此之间已经十分熟悉。

相比之下，工程机械渠道和建筑机械渠道则属于补充性质的销售渠道，对于增加产品覆盖率有帮助，但很难获得满意的销量，因为二者均缺乏足够的用户资源和网点资源，经营理念也不尽相同。因此，小型工程机械制造商在进行渠道建设时，应首选农机渠道，农机渠道的网点最靠近农村用户，不仅可以就近提供产品，还可以就近提供服务；况且小型工程机械的很多部件与拖拉机、小货车通用，农机网点在配件储备方面更具优势。

6、是否只能采取低价格竞争？

价格竞争有两个前提：供大于求和产品高度同质化，这两点在当前国产小型工程机械市场已经存在。多数小型工程机械制造商无论是技术、生产能力还是市场营销能力，均比较弱，除了价格竞争，很难开展其他形式的竞争，而且，价格竞争是这些企业最容易做到也最容易见效的手段。另外，农村用户习惯在购买成本上能省则省，对产品的要求非常低，能使用就可以；加上产品技术含量较低，维修人员、配件和维修技术，比较容易从社会上获取等原因，客观环境也促使企业参与低价格竞争。我们不反对低价格竞争，这样可以有效打击对手，提高自己产品的市场占有率；但是，缺乏策略的低价格竞争我们是不提倡的，企业如果不会大“组合拳”，只会低价格这一招，那将是一件很危险的失去。事实上，除了价格竞争策略之外，企业还可以采用差异化竞争策略，从产品差异化和服务差异化两方面来考虑。

7、选择大经销商还是小经销商合作？

选择什么规模的经销商主要取决于企业的发展目标和资金实力。如果希望能够快速实现较高的销售业绩，具备较强消化能力的大经销商无疑是首选。如果希望能够稳扎稳打、以建立长期市场为目标，选择小经销商比选择大经销商更合适，因为小经销商一般都扎根于本地，与用户之间的感情联络更多；而且小经销商对企业的谈判能力较弱，容易控制。如果资金紧张，希望快速回笼资金，大经销商可以通过“大额买断”帮助企业实现这一目标，但付出的代价是利润减少。如果资金实力较强，能够承受相对较长的回款周期，选择小经销商可以获得更多的利润，因为企业掌握了价格的发言权。

8、最适合什么样的分销模式？

对小型工程机械而言，分销模式主要是独家分销和多家分销两种。由于这类产品在销售方面既有上量的目标要求，又有接近用户的要求，所以笔者建议一般企业选择小区域独家分销模式，基本上是以县为单位划分区域，在每个县设立一名经销商，尤其在乡镇建立二级分销网点。这样做的好处一是减少分销层级，有助于提高利润水平，也就能提高经销商的积极性；二是网点密集，且管理容易到达每一个网点，有助于提高销量。

9、做全款销售还是分期付款或按揭？

国产小型工程机械的售价一般不会超过10万元人民币，用户在购买时付款压力并不算大，具备做全款销售的条件。据了解，全款销售是当前农机渠道国产小型工程机械的主流销售形式，无论是厂家、经销商，还是用户，已经习惯于这种做法。在工程机械渠道非常普遍的分期付款和按揭销售形式，在这里并不多见，因为分期付款增加了交易双方的成本，经销商很难通过收取管理费等获得额外利润。

10、需要什么样的售后服务？

多数小型机械企业已经习惯于将售后服务外包给经销商，采取直接在货款中扣除服务费或阶段性结算服务费的方式。

除此之外，企业对经销商的支持主要是免费提供三包配件，而对经销商的服务管理极少。其原因是除了企业本身的资金实力和管理能力有限外，关键是企业在主观上认为这类产品很容易维修保养、配件也容易获得，不会有什么大的问题存在。正是这一不作为的错误认识，导致很多品牌的小型工程机械在售后服务方面不尽如人意，厂家不愿意投入，经销商更不愿意投入，用户得到的服务质量可想而知。与拖拉机等农村用户熟悉的农用机械相比，无论是操作、保养还是维修，小型工程机械给农村用户带来的障碍不算少。

小型工程机械在农村市场的迅猛发展给所有工程机械生产企业都带来了难得的机遇，营销困惑的产生正是我们对农村市场和农村用户的不熟悉造成的。因此，深入农村市场了解农村用户就成了每一个小型工程机械生产企业的必修课，刻不容缓。

>>市场快报
信息

围堵热钱 外汇局等三部门联网核查出口收结汇
在热钱大规模涌入的“嫌疑”越来越大之际，监管部门选择了果断出击——记者昨日获悉，为了防止更多热钱的进入，外汇局、商务部、海关总署日前联合颁布实施《出口收结汇联网核查办法》，决定自2008年7月14日起对出口收结汇实行联网核查管理。为配合核查,外汇局同时决定对企业出口预收货款和进口延期付款实行登记管理 。

招行平安相继被“放倒”
继周二招商银行跌停后，周三中国平安也惨遭跌停并创出上市以来的股价新低。事实上,最近总有一股做空的力量，在每每大盘要走好的时候发难。从上周的“石化双雄”到本周的招行、浦发、平安、国寿，大有横扫权重股打趴股市的气势。
从昨日盘面上看，虽然权重股轮番杀跌的迹象尚未缓解，但两市多数个股已拒绝下跌，收盘时两市飘红的个股超过1200只，同时沪深股指也双双收出十字星 。

基金沪市净卖382亿元
二季度结账，上证综指从3472.71点跌至2736.10点，下跌736.61点，跌幅高达21.21%。上交所Topview数据显示，以基金为代表的机构投资者，且战且退，在沪市累计交易量达到8468.215亿元，总计净卖出381.755亿元，在全部58个行业中增持20个行业，减持38个行业，煤炭及炼焦、证券保险、石油化工、西药等行业在二季度中得到基金青睐

数据
→资本市场
国内股市指数

沪综指数
沪B股数
深证成指
深成B股数

成交价
2703.53
211.91
9398.17
3754.33

涨跌
51.8
4.20
236.04
19.33

涨跌幅
1.95
2.02
2.58
0.52

成交金额
7586278.6
28588.1
3778971.9
28642.4

国内A股金融指数
股票简称
最新
涨跌
涨跌幅%

工商银行
4.75
0.02
+0.42

中国银行
4.04
0.03
+0.75

中国人寿
22.21
1.07
+5.06

中国平安
40.55
2.49
-5.79

招商银行
21.156
0.38
+1.83

交通银行
7.31
0.06
+0.83

>

国际主要股市指数
国内股市名称
成交价
涨跌
涨跌幅%

道琼斯
11215.51
166.75
-1.46

纳指
2251.46
53.51
-2.32

日本日经225
13265.4
21.0
-0.16

恒生
21242.8
461.7
-2.13

新加坡海峡
2868.69
37.54
-1.29

德国DAX
6428.04
57.38
-0.91

法国CAC　40
4249.15
47.33
-1.10

英国FTSE　100
5403.9
22.4
-0.41

→外汇市场
人民币汇率中间价
币种
中间价

1美元
6.8529

1港元
0.87871

100日元
6.4656

1欧元
10.8814

1英镑
13.6462

国际外汇市场价格
　货币
开盘价
货币
开盘价

欧元/美元
1.5882
澳元/美元
0.9618

美元/日元
105.90
美元/加元
1.0122

美元/瑞朗
1.0138
纽元/美元
0.7597

英镑/美元
1.9930
美元/港元
7.7970

→货币市场
中国银行同业拆借利率
SHIBOR_RMB(人民币)

1天
2.5762
14天
3.2794
1个月
N/F
3个月
N/F

7天
2.9005
21天
3.6980
2个月
4.4867
4个月
N/F

上海银行间同业拆放利率
期限
Shibor(%)
涨跌(BP)

O/N
2.5762
▼ 14.76

1W
2.9005
▼ 25.70

2W
3.2794
▼ 5.15

1M
3.6980
▼ 5.28

3M
4.4867
▼ 0.12

6M
4.5924
▼ 0.01

9M
4.6495
▼ 0.02

1Y
4.7130
▼ 0.06

香港银行同业拆措
1个月
1.84857
4个月
2.42857
7个月
2.72929
10个月
2.96643

2个月
2.13643
5个月
2.54071
8个月
2.80714
11个月
3.05429

3个月
2.31857
6个月
2.65000
9个月
2.88357
12个月
3.14143

→商品市场
国际黄金行情
商品名称
最新价
涨跌
涨跌幅%

东京期金
0.01
0.00
0.00

香港黄金
205.35
0.21
-0.10

伦敦黄金
207.77
0.28
-0.13

纽约期金
208.19
0.48
-0.23

国际原油期货行情
商品名称
最新价
涨跌
涨跌幅%
开盘
最高
最低
前收

ICE近月布兰特原油
145.7
1.47
+1.02
145.03
145.75
144.83
144.26

NYMEX近月原油
144.84
1.27
+0.88
143.79
144.91
143.69
143.57