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安邦-每日经济3091-0102

分析专栏:以房价大幅下降为目标的调控政策是危险的

中国与日本在湄公河流域将有一场全方位竞争 3
企业所得税优惠税率5年过渡期的细则 3
企业家表态昭示2008年中国经济运行轨迹 3
国家石油储备中心的运作必须依赖三大国有巨头 4
滞胀可能在2008年的国际经济中翩翩到来 4
2007年财政收入增收部分重点投入民生 5
粮食出口新政对稳定国内粮价的作用不会很大 5
中国土地制度变法目前到了节骨眼上了 5
《京都议定书》将大为削弱我国制造业的竞争优势 6
建立国家荣誉体系要兼顾国际惯例与中国特色 6
关停1438万千瓦小火电机组可能增加2008年供电压力 6
2008年企业加班费要涨了 7
中国一航和中航二集团整合速度事关大飞机项目 7
区域水权明晰将缔造巨大水资源交易市场 8
在反对新航并购东航上国航态度转硬 8
亚洲开放经济体将会因美经济下滑产生较大的负面影响 8
中文逐渐成为华尔街的第二语言 9

〖分析专栏〗
【以房价大幅下降为目标的调控政策是危险的】
短暂的元旦假期,并未降低国内对于房价走势争议的热度。作为全国房价最高、上涨最快的城市,近期有关深圳楼市出现“拐点”的争论日益激烈。一些看法认为,深圳楼市已经价跌量缩,楼盘出现了大幅度的降价。
我们注意到,在2008年1月1日,新华社就发出文章称,“深圳楼市没有大规模降价”。该文章称,通过走访深圳市一些新盘发现:在宏观调控的压力下,深圳一些郊区楼盘采取了低价销售的策略,如龙岗区金田风华苑开盘价为每平方米5800元,是近年来深圳少有的低价楼盘;但特区内的一些楼盘都维持了万元以上的高价,一些楼盘的价格在2万-4万元。
对于国内房地产市场是否出现了“拐点”,我们此前已有过明确的分析结论——言之尚早,国内楼市短期内不可能出现大幅下跌。但新华社文章对市场争议的“辟谣”,反映社会上已经出现了一种广泛的预期:国内房地产市场应该进行大调整,楼价应该大幅下降。由于这种预期有着广泛的公众基础,它对于政策的影响力是不能低估的。
在经过以资金为核心的持续调控之后,国内房地产市场现在已经开始进入隆冬季节,其主要迹象有如下几个:一是资金链持续紧缩,来自银行的资金供应显著抽紧,融资困境开始危及大部分房地产企业;二是住房交易急剧转冷,价高量缩的情况开始蔓延,小幅降价的现象也开始出现;三是土地拍卖在局部城市一改过去的火热,迅速转冷,即使有成交,价格也已接近底价;四,最值得注意的是,一些业界大佬(如王石)开始对调整表示担忧,并开始调整企业的销售策略。
然而,房地产价格的大幅下跌,是不是一个对全社会最有利的结果呢?我们认为,不是。
房价大跌会让谁受益?表面上看,可能会有一部分购房者受益。但对他们而言,也要看是什么价位的住房,下降多少他们才买得起。如果是一线城市的中高档楼盘,就是下跌30%也还是会超出普通市民的购买能力。更何况,房地产投资永远是买涨不买跌,谁能保证大幅下跌时就会有大量的购买力出现?
房价大跌的负面冲击则会十分明显。首先,由于房价大幅下跌,住房贷款的风险将会立即提高,银行的坏账将会大幅增加。其次,广大已购房者的资产将会大大缩水。中国近十年的房地产市场改革,使越来越多的普通中国人开始拥有自己的住房。不论是新生的中产阶级群体,还是城市普通居民中的拆迁户,他们在市场化过程中拥有了自己的房地产。如果房地产价格出现大幅下跌,将使这些普通人群的资产出现大幅贬值,还有可能导致负资产人士急剧增多。第三,房地产市场信心的多米诺骨牌可能会开始崩溃,并可能引发其他的市场混乱。香港在亚洲金融风暴中的房价大跌,已经为我们提供了前车之鉴——这不只是楼市的问题,它可能是一场经济风暴。
正如我们在2007年较早时的分析,房地产调控成功的标志,是让房价保持温和上涨,而不是出现大起大落。与此同时,政府应该以财政资源来着力解决最贫困的社会群体的居住问题。
最终分析结论(Final Analysis Conclusion):
社会舆论层面的预期,不能代替对市场的理性分析,决策层尤其应该对此保持冷静。如果在公众舆论的“压力”下,以房价大幅下跌为目标来制定政策,那将是危险的决策。(AHJ)返回目录

〖优选信息〗
【形势要点:中国与日本在湄公河流域将有一场全方位竞争】
未来十年,亚洲最具经济成长性的区域在哪里?还是中国吗?不一定。按照日本著名智囊野村综合研究所的看法,这一区域是介于中国与印度中间,跨过越南、泰国、柬埔寨、老挝、缅甸的“大湄公河流域经济圈”。日本政商两界不仅看到了湄公河流域的重要性,而且已开始行动。我们注意到,日本《产经新闻》在2008年的第一天,发表了题为“日本向湄公河东西走廊无偿援助2000万美元、对抗‘南进’的中国”的文章,文章披露,日本政府将在1月16日召开的首次日本-湄公河外长会议上,表明向横跨湄公河地区5国(泰国、越南、缅甸、柬埔寨、老挝)的东西走廊物流网建设,提供2000万美元的无偿资金援助。日本曾把政府开发援助的重点放在东南亚,然而随着政府援助的削减,日本与该地区的经济联系大为削弱。而中国以经济的高速发展为背景,加强与该地区的贸易合作,日本的方针是以这次的援助为开始,发起新的外交攻势。值得注意的是,日本此举明显有与中国竞争的成分,因为中国正在通过建设南北干线道路——南北走廊,加强与各国的联系。日本政府的方针是以这次援助为开端,对抗“南进”的中国,再进行对东南亚外交。在日本看来,如果说中国对东南亚的援助是撒钱型的话,日本的支持可以说是为贫困地区的改善及加强与东盟合作的实实在在的援助。能否超越中国,再次在该地区恢复影响力呢?对东南亚外交的走向将成为日本外交复兴的试金石。令日本方面吃惊的是,围绕2005年的日本等四国入常问题,除新加坡以外,其余东南亚国家都不答应成为共同提案国。日本认为,其原因明显是受到中国的影响。日本已将今年定为“日湄公河交流年”,日本希望,重新提高在东南亚的“存在感”。很显然,未来中国与日本在湄公河流域将存在一场全方位的竞争。(AHJ)返回目录
【政策:企业所得税优惠税率5年过渡期的细则】
2007年12月29日,中国政府网公布了《国务院关于实施企业所得税过渡优惠政策的通知》,对企业所得税优惠政策过渡问题作出规定。《通知》称,自2008年1月1日起,原享受低税率优惠政策的企业,在新税法施行后5年内逐步过渡到法定税率。其中:享受企业所得税15%税率的企业,2008年按18%税率执行,2009年按20%税率执行,2010年按22%税率执行,2011年按24%税率执行,2012年按25%税率执行;原执行24%税率的企业,2008年起按25%税率执行。自2008年1月1日起,原享受企业所得税“两免三减半”、“五免五减半”等定期减免税优惠的企业,新税法施行后继续按原税收法律、行政法规及相关文件规定的优惠办法及年限享受至期满为止,但因未获利而尚未享受税收优惠的,其优惠期限从2008年度起计算。《通知》同时表示,根据国务院实施西部大开发有关文件,财政部、税务总局和海关总署联合下发的《关于西部大开发税收优惠政策问题的通知》中规定的西部大开发企业所得税优惠政策继续执行。《通知》称,享受过渡优惠政策的企业,是指2007年3月16日以前经工商等登记管理机关登记设立的企业;实施过渡优惠政策的项目和范围按《实施企业所得税过渡优惠政策表》执行。值得注意的是,对于内资和外资企业都有过渡期的税收优惠问题,不是只有外资企业可以享受。(LXB)返回目录
【形势要点:企业家表态昭示2008年中国经济运行轨迹】
人民币升值让长三角、珠三角众多中小型制造业企业遇到了前所未有的困难。升值直接压缩了利润空间,国内CPI、人力成本上涨带来的成本压力无法通过提高价格转移到海外买家身上。不少企业家针对人民币升值采取可能规避损失的方法,但结果显得有些徒劳。宁波狮丹努公司总经理徐建昌说:“应对升值,企业并没有多少高明的手段可以采用。”他曾经建议双方用欧元结算,但是客户并不同意,国外商人并不傻。于是他只能转而采用财务手段规避损失。他失望地表示,想套汇,但差价很小;只能做人民币远期,另外还有贴现。但是这两项措施一年下来,只挽回了50万元人民币的损失,这和他2007年由于人民币升值带来的1000万元利润损失相比,显得微不足道。因此,徐建昌能做的就是加速规模扩张,由于他2007年将工厂规模扩大了25%,因此在对冲了人民币升值的损失后,总体效益仍然获得了5%的增加,因此他决定将明年的规模扩张提速到30%。奥克斯进出口公司总经理王稳根也分析,2008年的规模也估计要扩大40%到50%。但他同时表示,“规模大增,但利润能否大增却仍是个问号。利润可能是下降的。”但王稳根也指出,在人民币升值背景下,产业正加速两极分化,大的企业规模将越来越大,而中小企业将在困难面前被吸收合并。我们认为,两位企业家的表态从微观层面上说明了中国经济2008年的运行轨迹:经济总量持续扩张膨胀,不可能出现拐点,但利润率却下来了,不大可能维持2007年高速增长的态势。(AXB)返回目录
【形势要点:国家石油储备中心的运作必须依赖三大国有巨头】
2007年12月18日,国务院发改委公布消息,国家石油储备中心当日成立。据石油业内人士介绍,这一机构为局级的事业单位,并且很可能以公司的形式运作。据发改委知情人透露,石油储备中心将按照国粮储的办法操作。而目前在镇海运作的石油储备基地已经以有限公司形式运作。石油行业专家韩学功说,“它在石油领域有点像金融领域的国家开发银行”。不过,石油储备中心并不具有营利性质。中石化经济技术研究院副总工程师曹晓称,与国家石油储备办公室不同的是,前者是政府部门,而国家石油储备中心是负责相关领域的执行机构。石油储备中心的运行资金将来自政府财政拨款。中心可以通过不同的渠道购买储备石油,而不仅仅从中石油、中石化和中海油三大集团购油。目前镇海石油储备基地由发改委委托中石化建设和管理。这意味着新成立的石油储备中心目前还不直接进行储备基地的管理工作,而是与中石化、中石油等石化集团进行合作,委托三大国企进行管理。中石化有关人士表示,“他们给我们钱就行了。”韩学功介绍说,“中石化、中石油他们有技术和设备,没有必要另起一套班子。”(LCL)返回目录
【形势要点:滞胀可能在2008年的国际经济中翩翩到来】
截至目前,最悲观的分析师还不敢斩钉截铁地说明年将有大幅衰退。而即便油价在11月高达每桶100美元,美国的通胀率也仅达4.3%,未如上世纪70年代末的两位数那般高涨。但全世界正严阵以待。过去10多年来,中国、印度和亚洲其他国家生产了不少货物,而当人们将消费投注在全球化的经济规模上时,通胀率就低。当原料竞争愈发激烈时,物价才会攀升。但这不代表通货膨胀就此绝迹,还早呢!如果你涉入全球化市场的规模够大够久,就会愈快面临物资稀少、物价高涨的压力。这便是上世纪70年代早期与现在情势的起因。以中国经济增长率来说,它将随着对原物料的强烈需求,而攀升至10%。其通胀率将超过6%,而食品和能源物价也将提高。而其效应将在全球各地散布开来,特别是在美国。过去15年的教训是,通胀上升将产生很大的张力。单由预测失业率与通胀关系的菲利普曲线,不足以作出决策。因此,各国央行最近的融资优惠政策可谓走在钢索上。他们最忧心的是,经济下滑的沉疴、不负责任的放款、投机式的炒作、高筑的债台,将使央行的善行如同散财童子,而最终这些资金的援助将只会引发泡沫化。有分析师认为,要解决这些难题最好就是决策者放手,让衰退的压力释放出来。也就是让市场的伤口自己愈合,而决策者的低利融资将只会阻碍这个过程。另一方面,决策者选择渐进式、有计划的降息。不过这种方法都有一些风险:即两位数字的经济衰退率和停滞性通胀。这将导致一种情况出现,滞胀可能在2008年翩翩到来。(RXB)返回目录
【形势要点:2007年财政收入增收部分重点投入民生】
据国家税务总局最新快报:2007年,全国税收收入完成49442.73亿元,比上年增长31.4%。财政部预计全年财政收入将超过5.1万亿元,比上年增长31%左右。财政部有关负责人表示,财政收入超GDP增长有其合理性。首先,财政收入结构与GDP结构存在差异。GDP由一、二、三产业增加值组成,而全国财政收入是由二十几种税收及非税收入组成,税收是财政收入的大头。由于主体税种税基增长均高于同期GDP增幅,再加上收入征管水平不断提高,直接带动财政收入超GDP增长。其次,价格因素和统计口径的差异。财政收入增长率是按照现价计算,而GDP增长率是按照不变价核算的。第三,政策性及特殊因素的影响。比如,2006年收入基数中扣除了部分解决出口退税历史陈欠,铁道运输企业上交出售国有资产收入,证券交易印花税增长较多,出口退税政策调整减少退税。这些因素合计形成2007年增收约3000多亿元,带动2007年财政收入增长8个百分点左右,扣除这些特殊因素增长,预计2007年全国财政收入增长23%左右。增收的钱应该怎样花?财政部有关负责人表示,按照十七大报告和中央经济工作会议精神,财政增收的钱将重点投向“三农”、教育、医疗卫生、社会保障、环境保护、公共安全等方面,更好地让广大人民群众共享改革开放和经济发展成果。(LXB)返回目录
【形势要点:粮食出口新政对稳定国内粮价的作用不会很大】
继2007年12月20日中国宣布取消原粮及其制粉出口退税,2008年起开征5%至25%不等的出口暂定关税之后,商务部日前表示,2008年1月1日起将对小麦粉、玉米粉、大米粉等粮食制粉实行临时性的出口配额许可证管理。商务部有关负责人介绍说,为适度调整出口规模,避免影响国内供应,以稳定当前国内粮价,确保国内粮食安全,我国决定对粮食制粉出口政策做出上述调整。此项政策系临时政策,是符合世贸组织规则的,实施期限视国内相关市场供需变化情况而定。中国此前取消了小麦、稻谷、大米、玉米、大豆等原粮及其制粉的出口退税共涉及5大类84个税则,原本出口退税率高达13%,财政部也自2008年起开征5%至25%不等的出口暂定关税以及此次商务部出台的出口配额管理。安邦分析师认为,在国内通胀主要由食品价格拉动和近年来粮食出口增长过快的情况下,抑制粮食出口鼓励进口已成为政府最易用的手段。虽然这些政策对2008年粮食及制粉出口应有很大抑制作用,也会在某种程度上增强国内粮食的供应安全,但能否起到稳定国内粮价的作用有很大争议。去年国内粮食丰收,但国内粮价高涨,很可能反映了农民因通胀预期而囤粮在家;也就是说,在流动性过剩、实际负利率以及严重通胀预期的情况下,局部领域的行政式调控即使对特定产品的价格影响作用也会有限。(NLMX)返回目录
【学界观点:中国土地制度变法目前到了节骨眼上了】
学者秋风近期表示,目前最严重的经济、社会、乃至政治问题,均直接、间接地同土地制度相关。中国现行土地制度逐渐逼近必须进行根本性变革的临界点。形成这一判断的主要依据是,与土地有关的几乎所有主体,从地方政府、房地产开发商,到城市郊区农民、市民,以及普通乡村的农民,似乎都存在违犯现行的土地法律、法规、政策的冲动。近些年来,大多数土地违法违规的主体是地方政府。针对这一现象,国土资源部会同相关部门发起了多场整顿运动。仅从2006年10月到2007年初,就有大约1500名官员因为土地违法违规被处分,包括2名地厅级官员和100多名县处级官员。地方政府的一切土地违法违规活动,都有一个帮手:房地产开发商。同时,郊区的农民们已经开始冲破现有土地制度。这就是近年来大规模出现、而2007年引起舆论、政府广泛关注的“小产权房”。通常,乡政府对此予以支持,县、区政府予以默许,因为这合乎本地利益。但更高级别的政府对此却常持反对态度。因为,小产权房让政府得不到土地收入,更重要的是,小产权房打破了政府垄断土地、开发商垄断商品房的格局,可能使扭曲的市场崩溃,而政府的GDP政绩和财政收入却严重依赖这个市场。所以,省市政府通常反对小产权房。而中央政府反对小产权房的主要理由则是保护耕地。一项制度如果到了如此程度,就说明制度本身出现了问题,解决的办法唯有“变法”。(LXB)返回目录
【形势要点:《京都议定书》将大为削弱我国制造业的竞争优势】
《京都议定书》的核心是确定一个二氧化碳排放的基准值,然后各国相应承担减排义务。如果达不到各自的减排指标,就必须从公开市场上买入他国多余的排放权。条约在一段时间内不给发展中国家设置减排任务,只由发达国家承担减排义务,而且发展中国家还可以通过清洁发展机制(CDM)来实现自主减排,并向那些完不成减排任务的发达国家出售由此获得的二氧化碳排放权(CER)而获得收益。过渡期结束之后,发展中国家最终也将承担减排义务,成为全球性的约束。近日,《上海证券报》刊登周洛华的分析称,这是用国际条约形式赋予了二氧化碳排放权的价值的一套完整的新货币发行制度。在此情况下,二氧化碳排放权(CER)将成为一种新的货币,而且比黄金更有价值。这种观点是有道理的,中国未来将受到的影响也值得关注。在没有碳货币的情况下,发达国家出口的产品将被中国这样的发展中国家取代,因为中国能够生产更廉价的产品。但是在碳货币的约束下,中国的廉价优势不再,无论你的产品价格多么便宜,你在生产过程中,却是粗放的,排放的大量二氧化碳就必须购买排放权。因而,可以看到推动《京都议定书》最积极的国家是欧盟和日本,而恰恰是这些国家具有先进制造业技术,推动《京都议定书》还能使这些国家获得碳货币的发行权。(NLMX)返回目录
【形势要点:建立国家荣誉体系要兼顾国际惯例与中国特色】
不久前,中组部副部长、人事部部长尹蔚民在全国人事厅局长会议上指出,要“抓紧研究建立国家荣誉制度和政府奖励制度框架,启动行政奖励法、国家勋章法的研究论证工作”。这一表态引起了社会关注。此举是在贯彻十七大提出的“设立国家荣誉制度”的精神,是建立国家荣誉体系的具体表现。安邦分析师在2006年2月就曾提出,中国应该建立自己的荣誉体系。荣誉体系不仅体现了一种历史文化传统,也体现了一个国家和社会的价值观和道德观,是一种不可忽视的文化符号,在社会上具有重要的象征意义。中国过去曾经有过自己的荣誉体系。中华人民共和国成立后,以“先进人物”、“劳动模范”、“杰出青年”为代表的荣誉称号,沿用至今;“雷锋精神”也在很长时间内成为荣誉体系中的榜样示范。然而,在带有明显阶级烙印的背景下,中国的荣誉体系被极端化、政治化。尤其是“文化大革命”运动,摧毁了中国社会的信仰体系。现在建立国家荣誉制度,实际有助于弥补信仰体系毁坏之后的精神空缺。随之而来的问题是:国家荣誉制度怎么建?在我们看来,荣誉体系的建立应该兼顾国际惯例与中国特色。国外奖励制度注重的功绩性、对内平民性、对外国际化等特点,中国应该吸收进来,同时也要体现中国的传统价值观与道德。但必须注意一点,不能将国家荣誉体系变成意识形态的一种符号,那将降低荣誉体系在全民中的吸引力和价值。(AHJ)返回目录
【形势要点:关停1438万千瓦小火电机组可能增加2008年供电压力】
国家发改委日前宣布,2007年中国关停小火电工作进展顺利,全年共关停1438万千瓦,超额43%完成关停任务,节能减排效果明显。截至2007年12月27日,中国关停小火电机组1438万千瓦,共计553台,超额完成去年初关停1000万千瓦的目标。关停机组平均单机容量2.6万千瓦。关停机组中,五大发电公司(全资和控股)、地方投资公司和地方国有企业关停小火电机组256台,关停容量1052万千瓦,占关停总量的73.1%,民营及其他企业关停小火电机组297台,关停容量386万千瓦,占关停总量的26.9%。山东、河南、广东、江苏、山西等省份关停容量位居前5位,分别关停了171.7万千瓦、154.3万千瓦、129.4万千瓦、113.9万千瓦、100.7万千瓦。国家发改委有关负责人称,这些机组关停后,同等电量都转由大机组发,每年将减少原煤消耗1880万吨,减少二氧化硫排放29万吨,减少二氧化碳排放3760万吨。另一方面,这也为2008年的电力供求平衡增加压力。尤其是在电煤普遍涨价,而煤电连动又无法成行的条件下。(LCL)返回目录
【政策:2008年企业加班费要涨了】
今年元旦是全国休假办法修改后实施的第一个节假日。就劳动者广泛关注的节日加班费问题,劳动保障部门提醒用人单位和劳动者,今年起加班费计算基数将与往年不同。专家说,由于我国《全国年节及纪念日放假办法》已进行了修改,以后每年的法定节假日从往年的10天增加到11天,因此,月制度工作天数也相应调整,不再是原来的20.92天,而是20.83天。这一调整改变了加班费计算基数,劳动者加班费会得到小幅增加。专家同时表示,在实际操作中,各地落实新办法并调整加班费计算基数的具体时间可能不尽相同,今后将会陆续实施。目前,包括上海、山东在内一些地方还没有发布新的工资支付办法或文件,因此仍暂以20.92天操作。根据调整后的计算基数,劳动者在今年元旦加班,当天加班费的具体计算方法为:以劳动者正常出勤月工资2000元为例,则加班费基数为月工资的70%即1400元,除以20.83后,再乘以300%即法定节假日“三倍工资”,约为201.6元。此外,劳动保障部门还发出提醒,在法定节假日加班的“三倍工资”和在公休日加班的“两倍工资”,用人单位必须按照规定发放,“补休”还是“补钱”也不得随意。(LXB)返回目录
【形势要点:中国一航和中航二集团整合速度事关大飞机项目】
中国航空工业第一集团公司(中国一航)副总经理顾惠忠日前证实,国防科工委等部门正在统筹制定中国一航和中国航空工业第二集团公司(中航二集团)的整合方案,目的是让中国航空业做强做大。据了解,目前一个可能的整合方案是,希望飞机制造产业军民两立,将中国一航和中航二集团旗下的民机制造业务整合,成立一家公司,或按业务拆分为几个分公司,从而使民机制造资源更加集中。虽然具体方案还未明晰,但整合趋势已经开始。近期国资委主任李荣融在多个场合提及对央企的监管问题时明确要求,在央企负责人第二任考核期内(2008-2010年),央企户数要减少到100家以下。另外,在去年7月,中国一航还对旗下的民机资产进行了整合,西飞国际分别与成飞和沈飞成立合资公司,目的就是把所有民机业务打包在一家公司——“西飞国际”。伴随着两大航空制造集团的整合,大飞机项目也提上了日程。去年2月,国务院原则批准大型飞机研制重大科技专项正式立项,同意组建大型客机股份公司。多位航空制造业高管透露,大型客机股份公司最快有望在今年“两会”前成立,股东将包括中国一航、中航二集团、国有控股和地方政府的投资公司以及国内航空公司,不过目前股东还没有完全确定。业内人士指出,双方的整合速度也直接关系大飞机项目的最终结果。(LCL)返回目录
【形势要点:区域水权明晰将缔造巨大水资源交易市场】
新年来临之际,水利部公布的一份文件即将打开我国水权交易市场的大门。这份即将于2008年2月1日正式实施的文件名为《水量分配暂行办法》,全文共17条,首次对跨省、自治区、直辖市的水量分配,以及省、自治区、直辖市以下其他跨行政区域的水量分配的原则、分配机制、主要内容等,作了比较全面的规定。水利部副部长周英表示,制定《办法》,意在更好地指导和规范水量分配工作。所谓水量分配,就是在统筹考虑生活、生产和生态与环境用水的基础上,将一定量的水资源作为分配对象,向行政区域进行逐级分配,确定行政区域生活、生产的水量份额的过程。周英指出,水资源以流域为自然单元,一个流域又往往包括多个不同的行政区域。每个行政区域的发展都有水资源需求,而水资源总量是有限的,因此必须以流域为单元,通过水量分配,将水资源在流域内的行政区域之间进行科学、合理的配置。某种程度上,在不同行政区之间进行水量分配,意味着在总量控制的前提下,对各地水资源使用权即初始水权作出明晰的界定。这正是水利部近年来投入大量人力、物力推动的核心工作之一。建立国家水权制度,也被明确列入《水利发展“十一五”规划》。按照水利部的思路,初始水权一旦明确,今后还可据此在不同地区之间进行水资源使用权的转让,亦即水权转让,从而用市场化手段推动水资源更加合理的配置。这也意味着,中国未来将诞生一个规模巨大的水资源交易市场,其中的投资机会是不言而喻的。(ACL)返回目录
【形势要点:在反对新航并购东航上国航态度转硬】
据1月3日将出版的《华尔街日报》报道,国航将在1月8日东方航空公司的股东大会上,针对新航入股东航一事投反对票。中国航空集团公司在一份声明中简述了反对新航入股东方航空的意见,声明指出,股份的出售没有反映出东方航空的公允价值,并表示协议的反摊薄权条款和非竞争条款等内容对东方航空的其他股东有失公平。在反对声明中,中国航空集团公司暗示可能会考虑发起对东方航空控股权的竞购,声明称,中国国航将保留提出其他更有利于全体股东利益之提议的权力。文章称,中国国航这样的国有公司公开反对已获国务院批准的外国投资,这在中国实属罕见。国航之所以敢于再度尝试破坏东航与新航的合作,可能是中国一些政府部门对这桩合作交易的益处产生了怀疑。上周六(29日)国航董事长李家祥被任命为中国民用航空总局局长。文章表示,国航在11小时内达成的这一个决策改变,粉碎了其竞争对手(东航和新加坡航空公司)的战略联盟,并且也扭转了两家国有控股的航空公司的竞争局面,这也反映了政府内部就如何发展国家民航工业存在分歧。(LCL)返回目录
【形势要点:亚洲开放经济体将会因美经济下滑产生较大的负面影响】
新加坡与韩国皆对2008年经济前景看法趋于谨慎。新加坡总理李显龙在新年文告中警告,在金融市场动荡下,美国经济恐将于2008年陷入衰退,新加坡也将受到影响。他指出,新加坡经济于2007年增长7.5%,处于官方预测区间的较低端,此增长率不及2006年的7.9%,而2008年可能会进一步放缓至4.5%。此外,有鉴于油价走高与出口恐将减缓,韩国官方将2008年经济增长率从先前预测的5%调降至4.5%以上,但不及5%的水准。韩国2007年12月出现了近5年来的首次贸易赤字。韩国产业资源部2日公布的数据显示,韩国去年12月贸易赤字为8.65亿美元,11月为盈余21.3亿美元。权五奎表示,由于韩国的能源需求高达97%要靠进口,持续上涨的油价推升该国的通货膨胀与企业经营成本。韩国财政经济部长权五奎指出,该国2008年面对的外在情势将较2007年艰困,经济下探风险因素增加,包括高油价与美国次贷问题持续蔓延等。此外,新加坡政府2日表示,新加坡第四季度经济增长经季调后季降3.2%,差于第三季度4.4%的增幅。安邦分析师认为,虽然现在亚洲和美国经济“脱钩”的理论日盛,但如果美国经济增速在2008年有明显下降,对亚洲如日本、韩国、台湾地区、新加坡等开放度较高的地区会有很大影响,以上情况正是这种负面影响的苗头。另外,国际大宗商品(特别是原油)和粮食的价格高涨,也会为这些经济体带来通胀压力。(NLMX)返回目录
【形势要点:中文逐渐成为华尔街的第二语言】
一个国家是否引起关注,从其语言的普及性可以反映,著名投资家罗杰斯就把学习中文作为对其女儿的重要投资之一。目前,美国的中文教师已经越来越难以寻找,而中文则逐渐成为华尔街的第二语言。目前,华尔街投行都在寻求得到中国的注资。近几个月以来,中国开始积极地与国际金融机构达成交易。摩根士丹利、贝尔斯登、黑石和巴克莱集团都位于这一名单上。由于次贷危机的冲击,许多投行都希望得到注资以维持财务的健康。Villanova商学院教授Alan Donziger表示:“无论对中国的私人还是政府来说,更多地参与美国经济总是有益的,这是美国巨大贸易赤字的结果。这些投资将降低美国的独立性,但不可避免的是美国也必将融入到全球经济中。”Punk Ziegler& Co分析师Dick Bove认为,中国通过投资获得了更多的话语权,这是世界金融体系的重大转变。(LLMX)返回目录

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