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安邦-每日经济3042-1024-rtf

分析专栏:能源价格改革
再堵下去会出大问题!

今年的宏观调控进入收官阶段 3
北京拿出土地出让收益10%用于廉租房具有示范意义 3
民航总局正酝酿降低进口飞机税收 3
煤价普涨或拉高明年电煤长期协议价格 4
发改委研究部门对民资进入水电领域的态度有所改变 4
达能在中国要么让步,要么独资 4
数据显示国际市场对“中国制造”的采购不降反升 5
苏联式的价格控制显示全球食品价格面临巨大上涨压力 5
外来房地产炒作热钱遭打压 5
对风电项目,固定价格不如财政补贴 6
上周全国食用农产品市场价格总水平较前一周上涨1% 6
尼日利亚加强石油控制表明资源的国有化倾向 6
谨防中国成全球反倾销靶心 7
高油价下业界看好明年海运业,看淡航空业 7
集体林权制度改革取得重大突破 7
刺激日本经济复苏的根本因素是中国需求 8

〖分析专栏〗
【能源价格改革再堵下去会出大问题!】
今年以来,国内的能源价格改革的呼声不断,节能减排、转变增长方式的大环境,都要求中国尽快推进价格改革。为什么至今能源价格改革没能推进呢?主因就是今年的“通胀顾虑”。国家发改委等管理部门担心,能源价格改革启动之后的价格上升,会加重今年的通胀压力。因此,发改委等部门极为慎重,油价不敢调,燃油税也不敢推出。
然而,形势不等人。以石油价格为例,最近国际油价持续上扬,纽交所期油19日一度攀升至每桶90.07美元的历史新高,至10月23日仍保持在每桶85.27美元的高位。虽然未来油价仍会出现波动,但保持高位的形势是不会变的。因此,指望国际油价下跌来争取油价改革空间,这种想法基本上不现实。
在国内油价与国际市场“半接轨”的情况下,国内石油市场只好承受着涨价的压力。两大国有石油巨头在政府调控之下,出于“讲政治”而强压住油价。然而,这种局面还能挺多久呢?最近的市场形势变化,已经显示出不妙的迹象来。
据中国加油站网日前提供的数据显示,国内众多地方炼厂的成品油批发价于10月23日普遍上涨。其中,主流品种90号与93号汽油每吨上涨10-60元不等;柴油价格则涨幅惊人,每吨上涨高达100-300元不等,如利津石化0号柴油上涨200元/吨;富海化工上涨230元/吨;恒源石化上涨300元/吨;济南蓝星上涨260元/吨;潍坊弘润则创下当日柴油价格涨幅之最,一天上涨了320元/吨……
在地方炼厂纷纷调高价格的带动下,各地成品油批发市场也出现一片风声鹤唳:宁波市场中石化及社会单位0号柴油涨20-50元/吨;南京市场社会单位93号汽油涨50元/吨,0号柴油涨200元/吨;温岭市场各销售单位0号柴油涨300-320元/吨。此外,廊坊市场中石油0号柴油涨200元/吨;沧州市场中石化0号柴油涨160-200元/吨;唐山市场中石化0号柴油涨60元/吨;许昌市场主营0号柴油涨220-250元/吨;郑州市场中石油0号柴油涨100元/吨……
业内人士称,这样的涨幅堪称近几个月来少见。成品油批发价格大幅上涨,下一步的压力将传导到零售商。成品油零售价格目前仍然受到政府部门的管制,其结果只能是油价批零倒挂。据不久前“2007油商峰会”上的信息,国内90号汽油与0号柴油的批零倒挂现象目前已比较严重,只有93号汽油还有些许微利。没有油源保证的各民营加油站已经感到十分难受,因为越卖越亏。
显然,能源价格上涨与通胀顾虑之间的矛盾已经越来越严重了,这就像大河涨水越涨越高,在两岸采取围堵的方式,只能是把水位越垒越高,形成位高势危的“地上河”,一旦堵不住,洪水将会破堤而出!
在我们看来,面对能源价格上涨的压力,国内在对策思路上出了问题。应该意识到,当前通胀压力增大,既有物价上涨形成的成本推动因素,也有实质负利率之下、流动性过剩导致的需求拉动因素,后者的影响甚至更大。如果这时候采取强行控制的方式抑制能源和资源价格,一方面会把抑制通胀的压力集中在能源和资源身上,另一方面会继续扭曲价格信号,并导致价格信号失真引发的资源配置失当。从政策面上来看,会导致抑制通胀与节能减排的政策产生严重的“对冲效应”。
最终分析结论(Final Analysis Conclusion):
不能把抑制通胀的政策焦点集中在能源价格改革上了,这会产生扭曲的政策效果。这种以堵为主的政策如果继续持续,将会在市场上种下“恶果”,引发大问题!(AHJ)返回目录

〖优选信息〗
【政策:今年的宏观调控进入收官阶段】
十七大刚刚结束,国务院总理温家宝于24日主持召开国务院常务会议,研究部署第四季度经济社会发展工作。会议提出,要切实做好第四季度的各项工作,为明年打下良好基础。其中包括,继续抑制固定资产投资增长过快和信贷投放过多。严格执行土地利用计划,防止年底前违规批地用地。目前,新上项目增长较快,必须从严控制新开工项目,特别是高耗能、高排放和产能过剩行业的新开工项目。密切监测贷款投放进度和投向,引导商业银行控制规模、优化结构,对资本金不到位的新开工项目暂缓发放贷款。继续控制高耗能产品出口。全面落实节能降耗和污染减排目标责任制,发布节能减排统计指标,监测、考核实施方案和管理办法,加快制定出台节能减排综合性工作方案配套政策。加强对淘汰落后产能工作的督促检查,加大环保监控和执法力度。此外,要搞好经济运行调节。做好煤电油运的组织协调工作,保障冬季取暖用煤、燃气供应以及生产生活用电。提前做好明年春运各项准备工作。加强市场监管,抑制消费品价格过快上涨。密切监测主要农产品市场供求和价格变动情况,保证市场供应。加大价格监督检查力度,坚决打击各种价格违法行为。值得注意的是,会议指出,年底前,原则上不出台政府调价项目。从会议内容看,今年的宏观调控已经进入收官阶段,一切以稳为主。估计除了央行视物价上涨压力,可能会加息一次之外,其他大力度的调控政策出台的可能性不大。(AHJ)返回目录
【政策:北京拿出土地出让收益10%用于廉租房具有示范意义】
北京市在保障廉租住房资金来源方面出台了新措施。北京市计划在今后5年,每年建设、收购廉租住房30万平方米、6000多套,通过公开摇号方式做好配租工作,实物配租比例将达到应保廉租家庭的35%左右。为了保障廉租住房资金来源,今后5年本市每年土地出让净收益至少拿出10%用于廉租房保障资金,住房公积金增值收益在提取贷款风险准备金和管理费用之后,也将全部用于廉租房建设。此外,根据经济发展水平、市场平均租金和廉租家庭的承受能力,北京市拟建立租赁补贴标准的动态调整机制,提高廉租家庭的租房能力,保证领取租房补贴的家庭能够租到相应住房。今年年底前,北京市所有区县都将建立廉租房制度,对低保住房困难家庭做到申请一户补贴一户。北京市拟拿出土地出让收益10%用于廉租房资金的做法,很可能是受了国资委的“划拨国有控股上市公司10%国有股充实全国社保基金”政策的启发。而北京市此举对全国其他城市确保廉租房建设资金的来源,也是有极强的示范意义的。尤其是十七大刚刚结束,北京市推出此举对于响应十七大强调的民生要求,也具有特别的意义。(NLMX)返回目录
【政策:民航总局正酝酿降低进口飞机税收】
中国民航总局规划发展司副司长沙洪江23日透露,目前该局正在会同国家有关部门研究降低进口购、租飞机税收的政策。据沙洪江介绍,目前中国进口飞机的关税和增值税叠加为5.04%-22.85%,其中空载25吨以上的飞机(指干线飞机)两税合计为5.04%,空载25吨以下的飞机(指支线飞机)两税合计为22.85%;租机预提税为租金额的7%-10%;进口航材增值税为17%。沙洪江称,在欧美国家,进口飞机的税收都是减免的,美国的税收低于1%,欧洲的德国、英国和法国都没有进口税;而在中国,无论是购买还是租赁进口飞机的税收相对来说都偏高。目前,民航总局正在会同国家有关部门研究降低进口飞机税收的政策。但他没有对此进行详细说明。另据沙洪江透露,今年前三个季度,中国民航业共拥有1099架飞机。据了解,关于降低进口飞机税收的讨论已有时日,此次终于下定决心,显示管理层已经意识到保护国内航空公司的重要性和急迫性。(LCL)返回目录
【形势要点:煤价普涨或拉高明年电煤长期协议价格】
据《上海证券报》报道,随着北方冬季临近,中国各煤种的价格都出现不同程度上涨。部分人士认为,目前市场上煤炭供应仍然偏紧,煤炭价格还将继续上涨,这将促使明年电煤长协价格走高。同煤集团出产的煤是动力煤的代表。大同煤炭运销总公司副总经理谷程里介绍,自9月中旬起,公司将5500大卡的优质动力煤现货价每吨提高15元至465元人民币。神华集团最近也上调了在秦皇岛港平仓的同类动力煤合同价格,调整幅度为10元-15元人民币/吨。据秦皇岛煤炭交易中心总经理李学刚介绍,9月末,煤炭市场已经对此次调价行动有所反应,秦皇岛港平仓的各类动力煤的成交价格都有不同程度上扬。其中发热量5500大卡/千克的市场动力煤主力煤种的合同价格将达到465元人民币/吨,创造了历史最高纪录。(LCL)返回目录
【形势要点:发改委研究部门对民资进入水电领域的态度有所改变】
我们多次提到,中国的开放不仅是对外,同样也是对内开放。但这一理念在实践上往往得不到落实,在很多领域我们是坚持对外开放,却对内封闭。国家发改委投资研究所日前发布的报告指出,未来我国水电建设应主要立足于国内资本。报告称,近年来,民间资本在小水电项目领域蜂拥上马,遍地开花,表面上来看,这是民间资本重复建设与过度竞争,实质上是日益膨胀的民间资本不甘被国有水电垄断企业“排挤”。报告还指出,从国际来看,绝大多数发展中国家在垄断性产业领域基本采取了对内放松管制、对外有限开放市场的政策。中国有着丰富的国内储蓄资源,水电投资市场开发可以吸引大量闲置的民间资本,促进储蓄转化为投资。相比于过去对外资和民营资本的差别化态度,发改委投资研究所的报告体现了一种进步。不过,报告仍然对民营资本有所保留,认为水电开发可以引进民营资本,但应该严格限制民营资本控股或者以独资的形式经营水电。这是由于水电企业在进行营利性经营的同时还承担着防洪、灌溉、环保等社会责任,如果由民营资本控制,在其利润最大化经营目的的刺激下,水电企业会千方百计降低投资成本,尽可能剔除或压低环境保护、淹地补偿、移民安置等社会成本的投资支出,谋取不可持续的投资回报,从而导致内部成本“外部化”的现象。(RHJ)返回目录
【形势要点:达能在中国要么让步,要么独资】
达能与娃哈哈之争似乎正在从大众视线中淡出。不过,妥协与争执从未停止过。国内媒体报道,法国达能集团全球总裁弗兰克•里布日前放出风声,声称对娃哈哈事件不能采用“临时修补”的办法,要寻找一种“永久解决问题”的方法。里布首次明确指出,解决娃哈哈问题的关键并不在法律层面。达能希望能实现娃哈哈集团的正常运转,所以应当寻找一种一劳永逸的方法,“尽管在中国这会需要一定的时间”。里布还承认,娃哈哈事件使达能产生震动,并因此调整了对新兴市场的态度。他还表示,达能在奶制品方面已足够强大,可以独立地进入新兴市场,不见得非要通过合资企业方式介入。对于里布的此番表态,可以认为这是达能集团在态度上放软的迹象。此前,达能中国董事长范易谋一再对媒体表示不关闭和谈的大门。客观评价,达能在娃哈哈事件上已经陷入僵局。从目前形势和中国的实际环境看,“达娃之争”肯定不会以达能所希望的西方的方式来解决,政府部门也不会在此事上偏袒任何一方。现在,娃哈哈的第三季度业绩已经下滑,里布公开承认,娃哈哈集团今年第三季度销售额锐减了30%,而全年的销售额将下滑20%。未来达能如何才能“永久解决问题”?我们认为,如果达能不想放弃中国市场,只有两条路:要么让步,要么独资。(AHJ)返回目录
【形势要点:数据显示国际市场对“中国制造”的采购不降反升】
进入10月以来,珠三角地区广交会、高交会等大型交易会陆续举行。多个交易会的交易数据显示,国际市场对“中国制造”的采购不降反升,第102届广交会一期的出口额同比上届增长4.1%。世界采购联盟CEOCHRISSELLERS表示,对“中国制造”依然保持信心。据称,世界采购联盟每年销售超过500亿美元,今年在中国的采购将超过100亿美元。广交会期间,众多采购商也表示不会因退货事件而减少采购量。美国MICROFLOCK集团董事长史蒂夫预计,今年采购量会上涨五成,去年的采购额是4000万美元。据环球资源在美泰退货事件上对中国11个省份的200家供应商进行的一项调查,当中有53%的被访者来自广东,结果显示,62%的受访者正投放更多资金在产品的品质控制方面,幅度在10%-20%之间,其中大部分投放在工厂实施全面的品质管理程序。业内人士同时指出,采购商也应该对原料采购、产品设计、生产工艺等环节把关,保证产品符合标准。我们认为,以上信息显示中国商品的竞争力在很长一段时间内几乎不可能出现有力的竞争者,而企业提高产品质量的成本最终还是要体现在价格上,这种情况下,即使“中国制造”价格上提10%,欧美国家还是得接受,这再次证实我们一直以来的判断,明年全球通胀的趋势几乎不可逆转。(AXB)返回目录
【形势要点:苏联式的价格控制显示全球食品价格面临巨大上涨压力】
俄罗斯将对某些基本食品进行前苏联式的价格控制,防止螺旋上升的物价在今年12月的议会选举前削弱普京政府的支持率。据英国《金融时报》报道,俄罗斯最大的食品零售商和生产商已达成协议,决定在年底前将某些种类的面包、奶酪、牛奶、蛋类和植物油的价格冻结在10月15日的水平。预计这些商家将于24日与政府签订上述协议。俄罗斯经济部也在考虑,是否要将11月份的小麦出口关税从10%提高至30%,以保证国内市场的供应。这一前景导致上周芝加哥市场小麦价格上涨了6%,将俄罗斯抗击物价上涨的影响扩大到了境外。俄罗斯农业部表示,食品价格安排是自愿的。但业内人士表示,他们承受了巨大的压力。一位要求不透露姓名的俄罗斯食品业高管称:“我们被明确告知,我们必须冻结某些产品的价格。每个人都知道政府在干什么。这是他们竞选活动的一部分。”今年9月,由于全球农产品价格上涨,俄罗斯食品价格急剧飙升,植物油价格上涨13.5%,黄油上涨9.4%,牛奶上涨7.2%。可见,食品价格上涨在俄罗斯已经演变为一个关系国内政局和社会稳定的问题。这一方面反映了此轮全球性食品价格上涨的压力之大,包括埃及、约旦、孟加拉国和摩洛哥在内的很多国家都采取了增加补贴或降低进口关税的措施,以降低国内价格;另一方面,价格上涨也使很多国家出现了反市场化的倾向,俄罗斯此举就是一例。此前,我国已同意对食品价格进行控制;阿根廷政府也硬性要求主要超市对生活必需品降价。(RLMX)返回目录
【形势要点:外来房地产炒作热钱遭打压】
全球最大的地产服务商世邦魏理仕发布的最新研究报告指出,在中国加强国外资金进入房地产行业的限制的大背景下,一些以投机为目的的热钱受到明显打压。根据今年5月23日商务部、国家外汇管理局联合颁布的《关于进一步加强、规范外商直接投资房地产业审批和监管的通知》,地方审批部门批准设立外商投资房地产企业,应即时依法向商务部备案,这使得成立外商投资房地产企业又多了一个审批环节,不确定性增大,审批期限延长。另外,国家外汇管理局综合司于今年7月10日发布了《关于下发第一批通过商务部备案的外商投资房地产项目名单的通知》,规定今后将不再批准新的外资房地产贷款。这两个新的文件使得外资进入中国房地产领域的难度和成本加大。世邦魏理仕研究报告显示,在一线城市的房地产价格迅速上涨,以及中央政府对于国外资金进入房地产领域加强管理的大背景下,国外机构投资者依然长期看好在中国投资的市场潜力。为了适应新的政策环境,部分基金将在中国的投资策略调整为中长期投资,愿意持有物业达五年以上的投资者比例在显著增加,一些以投机为目的的热钱受到明显的打压。世邦魏理仕表示,现在海外投资者的目光不但从北京转入周边沿海的省会城市,而且已经开始在中国中西部一些有发展潜力的城市寻找机会,同时目前变通投资模式为通过收购公司股权而参与项目。(LXB)返回目录
【政策:对风电项目,固定价格不如财政补贴】
以招标方式明确的风电项目,可能再次出现超低电价的竞争风险。电监会日前发布了《欧洲可再生能源发展近况及其借鉴分析》,指出现阶段可再生能源发电政策的不稳定性和可再生能源发电电价的不确定性,使得许多业主大规模发展风电面临风险。以核准方式明确的项目电价存在较大的审批风险,以招标方式明确的风电项目,可能出现2003年风电特许权招标中超低电价的竞争风险。电监会建议将电价政策由招标定价制度改为固定电价制度,使风电价格水平保持一定的吸引力。风电也应实行标杆价制度,同时要适时调整其电价水平,但始终要高于燃煤发电的上网电价。美国能源基金会副主席杨富强认为,实行固定电价有利于风电项目吸引投资。目前可再生能源发电项目引资的最大障碍,就在于电价不确定导致未来收益的不确定性,让风险投资和银行不敢投资。不过,如果风电价格固定地高于燃电,它的竞争力何在?难道要强迫用户使用高价的风电吗?所以,可行的不是固定价格,而是对风电企业进行财政补贴。(ACL)返回目录
【形势要点:上周全国食用农产品市场价格总水平较前一周上涨1%】
据中国商务部网站消息,上周(10月15日至21日),全国食用农产品市场价格指数为114.69点,价格总水平较前一周上涨1%。重点监测的58种主要商品中,价格周环比上涨的有34种,占58.6%;下跌的有16种,占27.6%;持平的有8种,占13.8%。具体来看,粮油价格保持平稳。其中,花生油和菜籽油价格比前一周分别上涨0.2%和0.1%,豆油价格下跌0.1%,小包装面粉和小包装大米价格与前一周持平。肉类价格高位运行。其中,鲜猪肉批发价格比前一周上涨0.7%,鲜牛肉和鲜羊肉批发价格分别上涨1%和0.4%。禽蛋类产品价格继续回落。其中,鸡蛋价格比前一周下跌0.5%,白条鸡价格下跌0.3%。随着气温下降,市场上蔬菜销售主要以地产棚菜为主,生产成本增加,蔬菜价格较前一周上涨8.4%。上周,全国生产资料市场价格总水平较前一周上涨1.2%。112种主要产品中,价格周环比上涨的有105种,占93.8%;下降的有7种,占6.2%。受国际原油价格持续高位影响,国内能源产品价格小幅上涨。上周天然气价格上涨6.8%,石油价格上涨0.8%,煤炭价格上涨0.1%。近期伦铜和沪铜库存持续增加,为铜价上涨带来利空,上周1#铜价格下跌0.4%。(LXB)返回目录
【形势要点:尼日利亚加强石油控制表明资源的国有化倾向】
现在全球资源价格大涨,石油大国都想从中分一杯羹。日前,作为尼日利亚能源行业重大改革的一部分,尼日利亚政府希望重新审查自己与国际石油公司签订的合同,也许会加入更严格的条件,以便从不断飙升的全球原油价格中获利。尼日利亚油气改革委员会主席卢克曼(Rilwanu Lukman)表示,尼日利亚可能会重新审视授予西方石油巨擘的“慷慨条款”。尼日利亚政府的做法,只是在资源价格暴涨背景下,资源大国纷纷掀起“资源保护”热潮的最新表现。此前,俄罗斯、委内瑞拉、哈萨克斯坦等国政府莫不如此。例如哈萨克斯坦议会已批准一项法案,赋予政府废除自然资源合同的权力。对石油资源进行国有化控制,限制外国资本的股份和收益份额,同时对已有资源开发合同进行重审甚至是毁约,这些做法现在已成为这些非市场化石油大国的惯用手段;而在资源高价的大环境下,我们很可能仍会看到某些国家的类似做法。但控制资源就意味着大笔的利润,这些措施也许仍不能阻挡住外国公司投资的步伐。中国的石油公司在尼日利亚有相当规模的投资,如去年中海油完成了一项价值23亿美元的交易,购买了尼日利亚一块油田的股份。今年年初一家中国石油公司遭到武装份子袭击,数名工人还遭绑架。因此,在中国企业考虑投资尼日利亚的时候,不可低估其中风险。(NLMX)返回目录
【形势要点:谨防中国成全球反倾销靶心】
世界各国对产品进口的官方限制已降至创纪录低点。不过,随着对中国不公平竞争的指控增多,这种势头似乎正在逆转。最新数据表明,今年上半年,各国采取的“贸易防卫手段”减少至1994年WTO成立以来的最低水平。不过,收集这些数据的贸易顾问克利夫•斯蒂文森表示,贸易防卫手段的使用在过去3个月明显增多。他指出,如果这种趋势持续下去,“反倾销措施肯定会远远超出上世纪80年代的平均水平。”最近全球大宗商品价格的高企,阻碍了很多公司成功提起反倾销诉讼,因为这让它们更加难以证明自己受到人为压低进口价格的损害。但进入下半年以来,欧盟已发生了几起诉讼,而且在最近把对中国节能灯泡的反倾销税延长了一年。今年迄今,中国是最常见的反倾销目标,而印度则是反倾销税的最大使用国。随着美国公司对中国的投诉越来越多,美国开辟了一个欧盟可能会效仿的新战线。尽管认定中国是“非市场经济体”,美国最近还是打破了20多年来的惯例,决定对中国铜版纸(用于图书和包装)征收反补贴税。非市场经济体的价格不由开放竞争决定,因而难以认定政府提供了多少补贴。自那以来,美国又提起了几起附加的反补贴税案。华盛顿一位律师表示:“由于许多补贴不是针对特定行业,只要证明了一次,你就能追究整个中国经济。”(LCL)返回目录
【市场:高油价下业界看好明年海运业,看淡航空业】
全球油价飚涨对海运和空运有什么影响?日前,台湾长荣集团总裁张荣发23日对台湾《经济日报》表示,美国与伊朗关系紧张,将让今年国际油价看到每桶100美元以上价位,若双方开战,价格会更高。这项变数,对明年海运和航空业景气冲击程度不一。海运业因可顺势反映运价,预期将维持今年荣景;航空业因“票价追不上油价”飙涨的速度,能不亏钱就不错了。他强调,美国出兵攻打伊拉克,就埋下油价飙涨的导火索,引发中东等产油国强烈的反美情结,加剧中东地区政局动荡。长荣集团旗下的长荣海运,曾是全球最大集装箱运输公司,近年因同业整并而居第四。这位全球航运业巨子认为,中东紧张形势不解决,油价根本就下不来。对区域经济的变化,张荣发分析,美国受到高油价的冲击较大,经济表现不佳;欧洲市场景气不错;大陆近几年因经济发展突飞猛进,今年上半年外汇存底已达1.3万亿美元,明年可能挑战2万亿美元,照这个趋势看,未来大陆很可能成为全球最强的经济体。(BLMX)返回目录
【形势要点:集体林权制度改革取得重大突破】
国家林业局23日发布的2007中国林业发展报告显示,集体林权制度改革取得重大突破,林业生产力得到极大解放,实现了“农民得实惠、生态受保护”的政策目标。2006年林业产业呈快速发展的态势,全年实现总产值10652.22亿元,比2005年增长25.93%。其中第一、二、三产业分别增长8.11%、49.10%和20.82%。分地区看,林业产业发展不平衡状态仍然存在。林业产业总产值超过400亿元的省份由2005年的8个增加到11个(新增湖北、广西和江西),主要集中于东部地区。报告显示,林业产业主要产品产量都有较大幅度的增长。2006年,木材产量增幅较大,产量达到6611.78万立方米,比2005年增长18.91%。锯材产量大幅增长,达到2486.46万立方米,同比增长38.89%。人造板产量稳定增长,达到7428.56万立方米,同比增长16.20%。木制家具产量快速增长,全年木制家具总产量达到21329万件,比2005年增长88.29%。木浆产量增速稳定,全年生产540万吨,比2005年增长45.63%。2006年,全国林业系统独立核算大中型工业企业经济效益综合指数达到90.90点。(LXB)返回目录
【形势要点:刺激日本经济复苏的根本因素是中国需求】
英国《金融时报》近期撰文评价日本福田政府上台对经济的影响不大,文章说,2001年4月至2006年9月期间担任日本首相的小泉曾说服选民相信“没有改革就不可能有经济增长”。由于他执政时期恰好与多年来历时最长的经济复苏相吻合,因此人们断定,一定是改革促成了这种结果。根据这种过分单纯的分析得出的推论是,如果现在停止改革,那么经济增长也将停顿。但在小泉执政期间,无论是削减预算还是推动放宽管制,在促进经济增长方面几乎毫无作用。他的确削减了公共工程预算。在任期即将结束时,他还控制了整体开支,并通过隐形税提高了政府收入。这可能有利于日本的长期经济健康。但几乎没有经济学家认为,这刺激了经济复苏。放宽管制能够加速经济增长。但日本的大部分管制放宽都是在小泉执政前就已经推行了。小泉任内经济复苏的真正关键,是蓬勃发展的中国对(日本)出口商产生的有利影响,以及在改革银行业方面取得的成功。为了将日元汇率维持在低位,日本方面进行了大规模汇率干预,这进一步促进了出口。即便在日本的混乱争论中,这一政策也从未被归入改革之列。小泉真正最大的改革是邮政私有化。此项改革直到他卸任后一年才开始进行,而且要到2017年才能完成。然而,外国投资者在2005年底抓住邮政私有化,将其作为抢购日本股票的一个理由,推动股市猛涨近40%。雷曼兄弟在最近一份报告中写道:“尽管小泉时代出现了令人兴奋的现象和浮华的繁荣,但结构改革的步伐并未明显加速。”(LXB)返回目录
〖调整与修正〗无
〖每日数据〗
[石油现货] 北海布兰特石油价格每桶82.50美元
[石油期货] 纽约商品交易所石油价格每桶85.19美元,[黄金] 1盎司黄金=760.40美元
[外币100] 美元749.3750 英镑1531.65 日元6.5599 港币96.6848 澳元672.71 欧元1064.86
1人民币=4.3459新台币
[1美元兑] 英镑0.4893 欧元0.7037 澳元1.1140 瑞郎1.1758 日元114.24 加元0.9691 港币7.7507
[主要股市指数] 深指/沪指18761.90/5843.11,沪深300指数5588.01,恒指29333.53,道指13676.23(10.23),纳斯达克2799.26(10.23),标普500指数1519.59(10.23),日经16358.39,台湾加权9442.62,德国7842.79(10.23),法国5705.05(10.23)

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